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蘋果財報一文掌握:本季營收成長恐停滯、中國市場有壓、Mac賣不好

鉅亨網編譯余曉惠 2023-11-03 08:28

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蘋果財報一文掌握:本季營收成長恐停滯、中國市場有壓、Mac賣不好 (圖:Shutterstock)

蘋果 (AAPL-US) 公布優於市場預期的上季財報,但營收連續第四季下滑,創 2001 年迄今最長連跌,加上高層預測在包含重要年底購物旺季的本季期間,營收恐怕仍難以重返成長,導致周四 (3 日) 盤後股價下挫 3%。

1. 本季營收估難重返成長

財務長梅斯特里 (Luca Maestri) 在電話會議中預測,本季 (12 月為止,2024 會計年度第 1 季) 整體營收將和去年同期「相似」,代表可能無法在對蘋果至關重要的年底購物季重返成長,盤後股價一度重挫 4.6%。分析師原本預期本季營收為 1229.8 億美元,年增約 5%。

梅斯特里表示,雖然 iPhone 本季營收可望保持成長,但 iPad 和可穿戴裝置本季營收將大幅下滑。蘋果也強調,本季統計時間將比去年同期少一個禮拜。

蘋果各季營收(藍色)和淨利(綠色)表現,圖表取自AppleInsider
蘋果各季營收 (藍色) 和淨利 (綠色) 表現,圖表取自 AppleInsider

蘋果上季 (9 月 30 日止,2023 年會計年度第 4 季) 營收已連續四季較去年同期下滑,創 2001 年以來最長連跌,代表蘋果可能在中國市場面臨更劇烈的減速。

2. 中國上季營收遠遜預測

蘋果約五分之一營收來自大中華市場,最新財報顯示,蘋果在當地可能正面臨比料想中更沉重的壓力,因為中國政府在某些領域對美國技術實施禁令,而華為突襲發表的新手機 Mate Pro 60 加劇市場競爭。

蘋果上季大中華市場營收 151 億美元,比去年同期下降逾 2%,而且遠不如分析師預估的 170 億美元。

高通前一日公布亮麗財測,並透露智慧手機晶片事業來自中國手機製造商的業績增加 35%,顯示當地消費者似乎大量買進非蘋手機。

彭博科技產業分析師 Anurag Rana 則說,中國銷售失利令人失望,可能和當地疲軟的消費者支出有關。

為了安撫投資人,執行長庫克表示,新上市的 iPhone 15 系列在中國表現良好,9 月為止一季在中國的 iPhone 營收創歷年同期紀錄。

3.iPhone 金雞母表現

蘋果 Q4(9/30 止) 各終端產品表現 vs. LSEG 訪調分析師預期

  • iPhone 營收:438.1 億美元 (年增逾 2%) vs 438.1 億美元
  • Mac 營收:76.1 億美元 (年減近 34%) vs 86.3 億美元
  • iPad 營收:64.4 億美元 (年減 10%) vs 60.7 億美元
  • 其他產品營收 (含 AirPods 和 Apple Watch):93.2 億美元 (年減 3%) vs 94.3 億美元
  • 服務營收 (含 iCloud、Apple Music、Apple TV+):223.1 億美元 (年增逾 16%) vs 213.5 億美元

iPhone 是上季唯一成長的硬體事業,營收年增 2% 至 438.1 億美元,大致符合市場預期。上季統計時間僅涵蓋新上市 iPhone 15 約一周的銷售數據。

蘋果執行長庫克表示,iPhone 15 Pro 和 Pro Max 因需求暢旺出現供給瓶頸,相信到本季稍晚,供需會更加平衡。iPhone 仍是蘋果的金雞母,約貢獻一半營收。

4.Mac、iPad、穿戴裝置都下滑

但除了 iPhone 以外,上季所有硬體營收都下滑,Mac 年減近 34%、iPad 年減 10%、穿戴裝置年減 3%。

對蘋果來說,9 月為止一季因為涵蓋返校季的筆電和平板消費,理論上能嘉惠 Mac 和 iPad。但財務長梅斯特里先前就曾警告,Mac 和 iPad 將在 9 月一季出現雙位數跌幅。

庫克說,Mac 在 2023 年度第 4 季面臨艱難的比較,因為蘋果 2022 年度第 4 季剛走出供應中斷,吸收一些第 3 季的銷售。庫克預測,在新品發表和 M3 晶片助攻下,Mac 本季表現將大幅改善。

蘋果上季並未發表任何新款 PC,直到本周二才推出新款 MacBook Pro、iMac 和 M3 處理器,因此銷售要到本季財報才會反映出來。

蘋果也並未在 9 月止的一季當中發表新的 iPad 或大幅升級配件。雖然蘋果發表新款 Apple Watch 和 AirPods,與前代相比更新幅度不大。

梅斯特里周四預告,iPad 和可穿戴裝置本季營收將大幅下滑。

5. 服務營收俏

服務是蘋果上季亮點,營收年增 16% 至 223.1 億美元,超越市場預期。

庫克表示,服務部門每項產品都創內部紀錄,包括 App Store、廣告 (包括與 Google 協議)、iCloud、支付、Apple Music。

蘋果上個月提高 Apple TV+、Arcade 和 News + 價格,但還無法呈現在這份財報中。

6. 現金水位下降

蘋果的現金水位一向在美國企業中名列前茅。根據最新財報,蘋果在 2023 會計年度尾聲的現金水位為 1621 億美元,低於第 3 季的 1665 億美元和第 2 季的 1663 億美元。


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