《外資精點》富瑞:中電信H估值高度吸引,微降目標至5.13元

　　《經濟通通訊社24日專訊》富瑞發表研報指,中電信(00728)第三季服務收入按年增長6.1%,期內EBITDA增速達5.7%,為今年表現最好的季度,主要由於經營開支僅增3.7%,帶動EBITDA率按年提升0.3個百分點;純利按年增11%,亦是本年增速最快的季度。報告認為中電信將7%的股息率和估值仍具高吸引力,但將H股目標價由5.24元下調2%至5.13元,評級「買入」。

　　報告指,中電信第三季收入、EBITDA和純利均符合預期,更重要的是增速從第二季加快,服務收入增長復甦,主要受移動和固網增長所帶動。報告估計,未來3年,集團服務收入將錄中單位數增長,而在嚴控成本措施下,將帶動EBITDA高單位數增長。

　　報告提到,該行對中國移動(00941)未來3年的預測較市場共識高約3%-7%,因此預料有更多上調空間,電信股中偏好中移動,予中移動H股「買入」評級,目標價84.87元。(ac)

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