menu-icon
anue logo
澳洲房產鉅亨號鉅亨買幣
search icon
台股

蔡明彰觀點:AI鏈右肩形成 資金轉向低基期

鉅亨網新聞中心 2023-08-28 18:00

cover image of news article
蔡明彰觀點:AI鏈右肩形成 資金轉向低基期。(圖:鉅亨網資料照)

今天報告的主題是「AI 鏈右肩形成  資金轉向低基期」。

萬寶投顧蔡明彰強調,漲多是最大的利空,輝達今年漲 220%,碾壓市場預期的財報及財測卻利多出盡。8 月 24 日公布財測後,短暫站上 500 美元關卡,創 502 元新天價,但站不住,其他半導體趁機出貨。

對手 AMD 今年來搭輝達刮起的 AI 旋風,股價大漲 60%,但 AMD 在 AI GPU 全球市佔僅個位數,與輝達的 9 成市佔完全是不同檔次,此時不跑更待何時?8 月 24 日 AMD 重挫 7%破底,創 5 月下旬上次輝達財報帶動 AI 大行情以來的 3 個月低點。由此得知,不是最核心、最厲害的 AI 鏈,都會複製 AMD 模式,恐有大幅修正風險。

台廠吃 AI 鏈大餅,最主要在 AI 伺服器。其中,AI 晶片模組、主機板、基板、伺服器、機櫃五大部分。台股各產業以這五大 AI 鏈最有關是電腦及周邊設備,該指數從今年 4 月下旬低點 141 點起漲,7 月下旬創 273 點高點,3 個月共計大漲 94%。

如此漲幅已充分反映 AI 題材,自 7 月下旬高點來近一個月,電腦及周邊已做頭,剩下右肩反彈,利用 8 月 24 日輝達財報拉高,再一次徹底出貨。當天,電腦及周邊的成交量創天量,並且成交佔大盤比例高達 41%,也是歷史紀錄。隔天重挫近 5%,割最後一批的韭菜。

萬寶投顧蔡明彰強調,凡是大漲的飆股做頭又確認右肩後怎麼走?有很大機率先做象徵性掙扎,市場會誤認破底翻,其實是最後一次的逃命,結果會摜破頸線,進入一波多殺多的主跌段。

現在電腦及周邊指數 240 點以下,頸線 224 點,還有 5%的差距。今年台股績效最佳的產業有 5 檔個股,今年來漲幅逾 2 倍,緯創 (3231-TW)、廣達 (2382-TW)、技嘉 (2376-TW)、勤誠 (8210-TW)、奇鋐 (3017-TW),都是 AI 相關個股,一旦電腦及周邊指數跌破頸線,這 5 檔飆股的修正壓力將加大。

萬寶投顧蔡明彰強調,技術面一向領先消息面,現在每天仍充斥 AI 的利多消息,但重點已不在這裡,而是觀察技術面怎麼發展。目前緯創、緯穎 (6669-TW)、英業達 (2356-TW)、神達 (3706-TW),右肩已形成。最新指標是緯創,頸線 107.5 元與季線 108 元,若有效跌破,將引發 AI 鏈的持股信心危機。

籌碼鬆動波及仍在季線之上的廣達、技嘉、奇鋐、建準 (2421-TW)、智邦(2345-TW) 將會出現補跌。迄今半數以上的 AI 鏈仍守在季線之上,不少人存在 AI 的信仰,除了 AI 鏈之外,不操作其他的股票。一旦緯創破季線,籌碼鬆動骨牌效應,一檔接著一檔會破季線。換言之,籌碼清洗完畢,AI 鏈才會落底。

緯創若跌破頸線,支撐落在高點 161.5 元的黃金切割率 0.618,約 99 元,以今年預估 EPS 5 元計算的本益比 20 倍,將漸趨合理。但不少其他 AI 鏈本益比在 20 倍以上,廣達今年 EPS 估 10 元,20 倍本益比合理價位 200 元,廣達下檔空間較小。

萬寶投顧蔡明彰強調,輝達財報並非膨風,AI 應用正在蓬勃發展,這次股價沒有積極回應,問題出在股價先前漲太多,因此要在對的產業找低估的股票。

鴻海 (2317-TW) 獨家取得輝達地表最強超級電腦 GH200 的 AI 晶片模組大單,毛利率在所有 AI 供應鏈產品最高,年底小量出貨,明年 Q2 起大量出貨。鴻海 Q2 EPS 2.38 元,比廣達的 2.63 元只少一成,但同樣有輝達 AI 供應鏈角色,廣達不僅股價早已超車鴻海,現在是兩倍鴻海的價位,今年來上漲 250%,而鴻海今年來僅小漲 14%。

鴻海今年來漲幅都無法打敗大盤,為何鴻海今年股價沒有表現?可能原因有二,一是郭董熱衷政治,有選總統的企圖心,投資人避開郭董相關的股票。二是鴻海今年來著重電動車轉型,但今年中國電動車市場競爭太激烈,不少新能源車廠倒閉,特斯拉降價因應,所以拉低鴻海的估值。

不過,郭董已宣布競選總統,變數明朗,股價不會再跌。特斯拉 7 月高點 299 美元,跌到 8 月低點 212 元,這段重挫三成,反應中國電動車利空已結束。下半年鴻海旺季,蘋果 iPhone 15 不會賣太差,Q3 及 Q4 每季 EPS 估 2.8 元水準,全年估 9 元,本益比才 12 倍。

萬寶投顧蔡明彰強調,陸股跌跌不休,官方終於出手祭出調降印花稅、控管 IPO,限制大股東售股及降低融資保證金。印花稅如同台灣的證交稅,試問證交稅率降五成,台股會不會大漲?8 月 28 日 A 股全面大漲,由於大陸是全球 GDP 及股市市值第二大,並且影響台股,未來低基期的 A 股看漲,但高基期的美股可能落入修正。

台股選股要考量基期因素,高基期的 AI 鏈看跌,反之低基期、低估值、低庫存看好,週一低基期的大型股聯電 (2303-TW)、矽力 *-KY(6415-TW)、群創(3481-TW) 出現轉強的走勢。

文章來源:萬寶投顧蔡明彰

萬寶投顧蔡明彰免費演講 立即報名

https://www.honsec.com.tw/event/course/index.aspx?cid=11

立即免費加入蔡明彰粉絲團,可獲得更多資訊分享

蔡總選黑馬蔡明彰 LINE 粉絲團

https://line.me/ti/p/@marbo666

蔡總選黑馬蔡明彰 免費 YOUTUBE 影音頻道

https://www.youtube.com/channel/UCHjkjx50-BTduhjwiwFA3nw

蔡總選黑馬蔡明彰 FB 社團

https://www.facebook.com/groups/marbo666/

蔡總選黑馬蔡明彰 telegram 粉絲團

https://t.me/marbo666

本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

鉅亨贏指標

了解更多

鉅亨號貼文

看更多

Empty