【聚焦人幣】傳人行要求銀行減少債券「南向通」投資,紓貶值壓力

　　《經濟通通訊社25日專訊》在人民幣匯率貶值壓力下,中國人民銀行加大維穩力度。據《路透》引述兩名消息人士透露,近期人行窗口指導部分境內銀行,要求減少通過債券「南向通」投資離岸人民幣同業存單(NCD)和債券,以免向離岸注入人民幣流動性,意在緩解人民幣貶值壓力。人行對此未予置評。

　　消息人士稱,這幾天一直有窗口指導,限制國內銀行投資離岸NCD,不讓多投,據其所知,通過「南向通」買債的可能也直接不給額度,「臨時停了,不讓錢出去」。

　　債券「南向通」允許境內投資者投資境外發行並在香港債券市場交易流通的債券,但此舉也會導致向離岸市場注入人民幣流動性。在巨大的人民幣貶值壓力下,人行有意減少這一環節的資金流出,從而間接收緊離岸人民幣流動性,抬高人民幣空頭融資成本。

*債券「南向通」料不活躍*

　　債券通「北向通」2017年開通,「南向通」於2021年9月開通,債向通以閉環形式操作,即境外資金不能從機制將投資債券資金轉向其他內地境內資產,境內機構亦然。不過,債

券通公司甚少披露南向通數據,7月運行報告只提及北向通交易狀況。港交所月中公布業績時稱,債券通北向通上半年平均每日成交金額按年增25%至389億元人民幣,創出新高,但未有交代南向通數據。

　　據一般市場理解,因應內地債市規模明顯大於香港債市,資金主要是以債券通「北向通」買賣境內債券,南向通活動相對較少。(sl)