《外資精點》大和:九毛九業績符預期,惟下調目標價至15元

　　《經濟通通訊社24日專訊》大和發表研報指,九毛九國際(09922)公布中期業績,扣除匯兌損失及以權益結算的股份支付後,上半年經調整淨利潤率為10%,與該行的預期一致。報告重申「優於大市」評級,惟目標價則由17.2元下調至15元。

　　報告指,九毛九上半年憑藉穩健的執行力恢復利潤,收入為29億元(人民幣.下同),淨利潤為2.22億元,均與之前的盈利預警一致。該公司管理層稱,儘管年初至今同店銷售恢復速度慢於預期,但最近看到了連續的改善,太二的7月同店銷售僅比2019年水平低10%,而且8月至今的趨勢表現甚至更好。

　　報告又指,雖然太二和九毛九的同店銷售復甦仍落後於疫情前(2021年)的水平,但餐廳利潤率有明顯改善,反駁了市場對平均售價下降損害了盈利能力,並證明了該公司在宏觀形勢下的穩健執行力。

　　該行考慮到上半年業績和更好的利潤率可見性,將2023-25年每股盈利預測提高8-21%。(nk)

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