《外資精點》滙證:港交所中期表現符預期,降目標價至370元

　　《經濟通通訊社17日專訊》滙證發表研報指,今年以來港股市況相當困難,為港交所(00388)現貨市場和IPO相關收入帶來壓力,但留意到集團在平台開發和成本控制方面取得進展,而投資收入亦保障了盈利表現。報告維持「買入」評級,看好港交所在聯通內地與香港資本市場發展上保有獨特價值;但將目標價由423元下調12.5%至370元,以反映較低的日均成交額(ADT)預測和較高的股本成本。

　　報告指出,港交所上半年表現符合預期,每股盈利按年增30.5%至4.99元,較該行預測高出約3%。但由於市場氣氛低迷,現貨市場和IPO相關收入顯著下降,抵銷了集團在嚴控成本、衍生品交投上升、淨投資收益增加以及有效稅率較低的影響。

　　報告認為,市場短期挑戰依然存在,包括港元和美元利率環境持續高企;市場持續憂慮中國房地產、信託和地方政府債務問題;內地支持性措施需時才能對經濟產生影響和改善市場情緒;及地緣政治的不確定性可能對資金流動產生負面影響。報告下調港交所2023至2025年的盈利預測分別5.4%、5.8%和6.9%,以反映現貨市場相關的收入流動將更趨保守。

(ac)

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