《外資精點》大和料京東今季收入增長放緩至4.9%,評級買入

　　《經濟通通訊社17日專訊》大和發表研究報告指出,雖然對京東(09618)零售次季經營利潤率按年下跌0.02個百分點表示失望,但可見低價策略及結構性重組令用戶體驗改善早期訊號。雖然京東計劃於第三季進一步投資於用戶體驗,但因平台模式(3P)收入貢獻增加及其他業務利潤能力改善,可見京東全年盈利預測上調空間。大和維持京東美股目標價56美元及「買入」評級不變。

　　該行預期,於第三季,由於消費復甦挑戰,加上高基數效應等,料京東零售收入僅按年升2%。因此,預期季內集團總收入按年增4.9%,按季升幅收窄,第二季增幅為7.6%。

　　此外,因京東零售第三季受高基數及用戶體驗投資增加影響,料全年京東零售經營利潤率按年持平;集團淨利潤率按年則升0.34個百分點。

　　為反映京東零售較高的投資,大和下調集團2023至25年盈利預測0.3%至2.3%。(rh)

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