【騰訊績後】花旗:騰訊次季表現好壞參半,微升目標價至496元

　　《經濟通通訊社17日專訊》花旗發表研報指,騰訊(00700)第二季業績表現好壞參半,收入略遜預期,但經調整盈利卻分別較該行和市場預期高出10.8%和3.6%,本土市場遊戲表現不佳,抵消了廣告收入強勁增長的影響。報告認為,騰訊已證明和展示其改善盈利質素的承諾,同時加強AI融合的能力,重申「買入」評級,目標價491元上調1%至496元。

　　報告指出,管理層預料,儘管宏觀經濟面臨挑戰,集團快速的盈利增長將於下半年和2024年持續,展現出強大的營運控制和執行效率。隨著本土市場遊戲收入於第三季恢復增長、視頻號繼續擴張、小遊戲平台及MaaS解決方案的增長機會,認為騰訊的收入穩定性將進一步增強,並有更高質量的經常性增長動力。

　　報告將2023至2025年的收入預測下調0.7%、1.6%和1.7%,但將同時期的盈利預測調升2.8%、3.4%和2.7%,以反映次季盈利優於預期和管理層承諾持續結構性優化毛利率。報告又估計,騰訊今年全年本地市場遊戲收入將按年增長5.9%至1310億元(人民幣.下同);國際市場遊戲收入增14.8%至538億元,網絡廣告和金融科技服務收入則分別增長19%和13.7%;全年經調整盈利料增24%至1435億元,利潤率達23.4%。(ac)

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