大盤連跌打壓杠桿資金 蠻牛轉慢牛機會更多

【盤面簡述】：

周四，a股繼續大幅下挫。在新股發行壓力增大背景下，券商下調兩融標的證券折算率令“降杠桿”預期明顯升溫。受此拖累，今日滬指盤中再跌百點，逼近4100點整數關。盤面上，除券商、文化傳媒、網絡安全、基因測序等個別板塊小幅上漲外，其余板塊盤中均出現殺跌。工程建設、高速公路、鋼鐵、電力、民航機場、保險等前期熱門板塊跌幅超5%！從盤面看，大盤短線急跌后必有反彈，操作上建議投資者利用盤中震盪機會，逢低介入近期漲勢相對落后的個股。對於融資融券標的中漲幅較大的個股，要提防發生踩踏事件。

【板塊方面】：

券商股護盤：山西證券(002500,股吧)、西部證券(002673,股吧)沖擊漲停，信達證券、招商證券(600999,股吧)漲幅居前。前期風光無限的鋼鐵板塊，連續3天大跌，板塊跌幅近15%，寶鋼股份(600019,股吧)、武鋼股份(600005,股吧)快速退潮。午后，傳媒股崛起：新華傳媒(600825,股吧)強勢漲停，天威視訊(002238,股吧)、中文在線(300364,股吧)、華錄百納(300291,股吧)等多股漲幅逾4%。

【訊息面】：

1、國務院：推進國際產能和裝備制造合作

國務院總理李克強5月6日主持召開國務院常務會議，確定進一步簡政放權、取消非行政許可審批類別，把改革推向縱深；部署推進國際產能和裝備制造合作，以擴大開放促發展升級；決定試點對購買商業健康保險給予個人所得稅優惠，運用更多資源更好保障民生。

2、4月匯豐中國服務業pmi創四個月新高

匯豐銀行6日公布，4月中國服務業采購經理人指數(pmi)為52.9，創4個月新高。在分項指標中，新訂單指數從前一個月的52.3升至52.8，顯示新業務加速擴張；服務業企業就業崗位數量連續12個月增加。

3、券商調整兩融杠桿

近期股票市場價格波動較大，兩融業務規模在急速增加，客戶通過融資業務加杠桿，一旦遇到市場調整，尤其是前期漲幅較大的標的價格急劇波動，會對客戶的維持擔保比例帶來較大影響，也會對公司兩融業務帶來一定風險。

【巨豐觀點】：

周四，a股繼續大幅下挫。在新股發行壓力增大背景下，券商下調兩融標的證券折算率令“降杠桿”預期明顯升溫。受此拖累，今日滬指盤中再跌百點，逼近4100點整數關。

盤面上，除券商、文化傳媒、網絡安全、基因測序等個別板塊小幅上漲外，其余板塊盤中均出現殺跌。工程建設、高速公路、鋼鐵、電力、民航機場、保險等前期熱門板塊跌幅超5%！

從4月底至今，已有多家券商對兩融保證金比例進行上調，不少大市值股票折算率被降至零，通過限制融資規模來防范風險。據悉，目前已有部分股份制銀行叫停了傘形信托的配資業務，信托公司自身也逐漸暫停開設新的傘形信托產品。除了銀行、信托公司在傘形信托業務方面收緊杠桿外，第三方在線配資平臺也開始傳出收縮杠桿比例及配資資金規模的訊息。

對於融資融券標的中漲幅較大的個股，要提防發生踩踏事件。比如前期風光無限的鋼鐵板塊，連續3天大跌，板塊跌幅近15%，寶鋼股份、武鋼股份快速退潮。如果投資者借助於傘形信托參與期間，這一跌幅足矣讓很多人從此退出市場！

從多個層面降溫杠桿資金，短期會對資金面形成影響，但利於防止市場暴漲暴跌，推動a股從“蠻牛”轉向“慢牛”。市場連跌3天，滬指最大跌幅368點，市場風險正加速釋放。市場深跌的可能性微乎其微。周一我們巨豐投顧強調“慢牛行情則意味著前期大漲的中國神x們面臨回調壓力，而先於大盤調整的成長股有望率先止跌回升。”市場正在逐步回歸理性，針對當前的行情而言，這種理性回歸，無疑伴隨著陣痛！

后市，繼續逢低版面經濟刺激計劃受益的板塊，比如環保、新能源等。對於兩融標的股，短線不宜輕易抄底，尤其是成交活躍的熱門品種。（來源：豐華財經）