〈Q3產業景氣前瞻〉散熱風扇廠各擁利基 拚逐季成長

散熱風扇廠各擁利基、營運擺脫谷底，下半年拚逐季成長，動力 - KY(6591-TW) 看好顯卡新品陸續推出後，風扇需求將同步增溫、建準 (2421-TW) 則預期在高單價的 AI 伺服器挹注下， 毛利率有望獲得改善。

建準今年三大成長引擎包括伺服器、新能源汽車，以及創能、儲能裝置等能源產業，其中伺服器客戶涵蓋美國、中國等雲端客戶，隨著 AI、雲端訂單需求較為強勢，優化產品組合，有助提升毛利率表現。

由於 AI 伺服器毛利率較佳，加上原材料價格與人工費用沒有大幅波動，除了預期第二季毛利率將優於上季，下半年毛利率有望同步獲得改善。

動力也有布局伺服器領域，目前伺服器產品正在與美系、歐系客戶合作開發新品，產品正處於驗證、試產階段，預計明年會開始出貨，2025 年出貨量會顯著跳升，營收貢獻同步成長。

動力下半年主要看準顯卡 4060 系列陸續推出，RTX 4050 也將上市，ASP 也有所提升，整體營運有望逐季走揚。