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金融界網站訊 4月CPI和PPI數據將於5月9日公布。綜合多家機構預測，4月CPI同比漲幅的預測均值為1.6%，較3月回升0.2個百分點；4月PPI同比漲幅的預測均值為-4.4%，較3月降幅收窄0.2個百分點。機構普遍認為，經濟持續疲弱將推動寬鬆政策持續加碼，二季度降息降準可期。
CPI、PPI有望回升
食品價格、油價、生產資料價格反彈，被認為是拉動CPI、PPI回升的主要因素。
據國家統計局對50個城市主要食品平均價格變動情況監測顯示，4月份豬肉價格環比止跌反彈。豬肉價格出現拐點對CPI影響往往較大。此外4月份蔬菜價格環比仍然下跌，但與3月份相比跌幅明顯收窄。豬肉與蔬菜價格上漲推動食品價格快速上升，進而將拉動CPI顯著回升。
在非食品價格方面，受國際原油價格上漲影響，國內成品油價在4月份兩次上調；同時房租價格出現季節性回升。
4月生產資料價格環比整體有所回升。根據生意社數據，雖然4月鋼鐵、農副、有色和建材板塊價格有所回落，但是紡織、化工、塑膠和能源板塊價格環比回升明顯。
綜合多家機構預測，4月CPI的最高預測值為1.8%，最低預測值為1.4%，中位數為1.6%；4月PPI的最高預測值為-4.2%，最低預測值為-4.6%，中位數為-4.4%。
二季度降準降息可期
4月，中國經濟在某些方面呈現出改善勢頭。從高頻數據看，六大發電集團耗煤量同比跌幅從3月的22.2%收窄至4月的8.8%，鋼鐵等行業產能利用率止跌回升，生產面出現回暖跡象。房地產銷售持續回升，30大中城市銷售面積同比增速從3月零增長附近回升至4月的22.2%。
不過總體來看，經濟下行壓力仍然較大。4月匯豐PMI49.2，創12個月來新低，內需弱、生產擴張放緩，顯示工業仍在探底。4月是建筑施工傳統旺季，但終端需求並未有明顯改觀。4月房地產銷售環比回升，但受制於高庫存，房地產投資增速小幅回落。此外，中國4月進出口雙雙下滑，大幅不及預期。
經濟不振給宏觀政策進一步寬鬆提供了空間。
申萬宏源證券研究所首席宏觀分析師李慧勇對金融界網站表示，4月份整體經濟繼續下行筑底，保增長政策將繼續加碼。“降準之后還需降息來改善融資成本，年內仍將有1-2次降息、3-4次降準的可能。”
光大證券首席經濟學家徐高也認為，經濟下行壓力的延續將推動貨幣政策持續寬鬆，二季度降息和降準的概率均不小。
關注改革和技術板塊
股市和宏觀經濟密切相關，在經濟下行壓力下，如何做好投資版面？
李慧勇表示，現在是經濟弱、流動性寬鬆、改革和創新大步前行的宏觀格局。傳統經濟偏弱，那么希望就在新技術上，而技術崛起又要靠制度，所以和改革、技術相關的板塊將會吸納更多流動性，得到資本市場追捧。
李慧勇建議階段性可以關注三大領域：一是受益於保增長的傳統的投資品行業；二是受益於特殊通融資安排的領域，例如PPP，特定行業的PSL；三是價格受中國需求影響比較大的資源型行業。
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