【遠東商銀】預計ECB及BOE升息，歐元和英鎊上漲

◆USD/JPY

美國 5 月消費者物價幾乎沒有上升及年通貨膨脹率為逾兩年最小，但核心物價壓力仍強勁，支持美國聯邦備理事會 (FED) 維持利率不變及採取鷹派立場的觀點，提供美元支撐；此外，人口老齡化已威脅日本經濟，首相岸田文雄週二公布一系列廣泛措施，以扭轉出生率下降趨勢，可能有助其所在政黨吸引民眾支持，根據該計畫，政府將在未來三年每年撥出約 3.5 兆日圓支應，但未說明籌措資金，激起人們對債務失控的擔憂，並據富士電視台報導，若反對黨週五提出不信任案表決，首相岸田文雄考慮當天解散眾議院，而且日本央行 (BOJ) 料週五持續保持寬鬆貨幣政策，令日圓承壓，支撐美元兌日圓觸及 140.27 高點。

隨著幾個月來，日本壽險公司和養老基金一直為 BOJ 結束收益率曲線控制 (YCC) 政策作準備，拋售所持虧損的境外債券，轉而買入日圓，限制日圓走貶，並據美國勞工部公布 5 月最終需求生產者物價指數 (PPI) 較前月跌 0.3% 及較去年同期升幅降至 1.1% 皆不及預期，年增幅更為 2020 年底以來最小，鞏固市場對 FED 暫停收緊政策的押注，推低美元兌日圓匯價至 139.27 低點，但美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 如預期維持利率於 5.00%-5.25%，決策者認為今年底前利率將上調至 5.50%-5.75%，鷹派的貨幣政策立場，扶助美元兌日圓收復大部分失地。預估今日美元兌日圓支撐於 139.70-90，阻力於 140.60-80。

◆EUR/USD

美國通貨膨脹放緩，促使市場幾乎可以確定 FOMC 週三結束為期兩天的會議將跳過一次升息，令美元備受壓力，並隨著中國政府在週二調降一系列貸款利率的基礎上提供更多政策支持，以穩定疲弱經濟的預期升溫，改善市場的風險情緒，而且大宗商品價格走強，提供澳幣、紐元等風險貨幣支撐，昨日扶助歐元兌美元穩守 1.0772 低點。

據數據顯示德國 5 月躉售物價指數分別較前月與上年同期擴大跌幅至 1.1% 及 2.6%，但德國經濟部預計今年經濟進一步溫和復甦，歐元區 4 月工業生產則分別較前月與去年同期增長 1.0% 及 0.2%，突顯建築和設備等資本財產量激增，促使工業生產反彈超過預期，而且歐洲央行 (ECB) 今日幾乎肯定提高利率 25 個基點，可能 7 月或 9 月再升息，提振歐元兌美元至 1.0863 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0810-30，阻力於 1.0900-20。

◆GBP/USD

週三英國數據顯示，儘管英國製造業與建築業萎縮，但零售商和電影業幫助國內生產總值 (GDP) 在 4 月增長 0.2% 符合預期，市場認為英國央行 (BOE) 下周會議升息 25 個基點的可能性為 79%，並押注指標利率今年底高達 5.7%，激勵英鎊兌美元自 1.2599 低點上漲。據英國首相蘇納克的發言人稱，英國經濟未處於薪資物價螺旋狀態，正顯現韌性，推升英鎊兌美元至高點 1.2699，但 FED 的預測顯示大多數決策者認為需要進一步收緊貨幣政策支撐美元，限制英鎊升幅。預估今日英鎊兌美元阻支撐於 1.2640-60，力於 1.2740-60。

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