【數據解讀】PMI五個月低,分析:增長陷瓶頸,地產金融壓力大

　　《經濟通通訊社31日專訊》國家統計局公布,5月製造業採購經理指數(PMI)、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為48.8%、54.5%和52.9%,較上月低0.4、1.9和1.5個百分點。《路透》解讀數據指,五一假期的火熱未能托起中國5月官方PMI走勢,製造業和非製造業PMI分別創下五個月和四個月新低,顯示中國經濟復甦之路並不平坦,需求不足和內生動力偏弱對中國經濟復甦的掣肘正在凸顯。

*料將有穩經濟系列措施出台*

　　方正中期期貨資深研究員彭博表示,5月中國官方PMI走勢不及預期,一方面是大量資金在金融系統空轉,另一方面是小微企業貸款需求乏力,這意味經濟依然沒有太大起色,發展動力

不足,房地產及金融業受到壓力依然較大,而數字經濟進入短期調整期,經濟增長陷入瓶頸。後期要看中央經濟政策的方向及力度,預計第二、三季將有穩經濟系列措施出台。

*貨幣政策已靠前發力,大規模寬鬆必要性下降*

　　保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威稱,近期內需走弱,部分由於房地產市場降溫和新冠「復陽」潮來襲;外需方面亦匱乏支撐效應。金融市場情緒非常差,尚不清楚政府會如何

看待眼下的經濟狀況,亦未看到會立即採取政策行動的訊號。他認為,決策者當下可能繼續採取「觀望」姿態。　

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華則認為,目前經濟整體指向復甦趨勢未變,分歧在於復甦力道與年初預期有差距;房地產儘管復甦節奏偏慢,但預計復甦趨勢不變。目前國內需求不

足仍是主要矛盾,對於宏觀政策微調構成一定壓力。經濟復甦基礎有待進一步夯實,國內政策重心繼續圍繞促消費和內需。綜合看,經濟穩步復甦,此前貨幣政策靠前發力背景下,貨幣政策逆周期式、大規模寬鬆的必要性下降;同時,需要避免過度寬鬆潛在風險。(sl)