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封殺美光後 為何中國難瞄準下一個目標?

鉅亨網編譯林薏禎 2023-05-27 12:55

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封殺美光後 為何中國難瞄準下一個目標? (圖:Shutterstock)

中國宣布封殺美光 (Micron) (MU-US) 產品後,誰會是下一個目標,美國科技業者人人自危,不過有分析師指出,中國在設計、生產、設備及原料等半導體供應鏈中找尋替代品的範圍有限,幾乎不可能取代高通 (QCOM-US)、輝達 (NVDA-US)、英特爾 (INTC-US) 和超微 (AMD-US) 等美國先進晶片商提供的關鍵產品。

自美國去年 10 月全面禁止企業向中國出口先進晶片和技術以來,美中在半導體領域的衝突持續傷害投資人情緒。不過,鑑於中國仍高度仰賴美國技術,分析人士認為美中脫鉤的可能性不大。

盛寶資本市場 (Saxo Capital Markets) 策略師 Redmond Wong 表示:「在半導體領域和美國正面交鋒的代價高昂,就算沒有導致失敗,對中國來說,這在戰略上也不合理。中國並不尋求脫鉤或去全球化,它只是想逐漸改變全球秩序,削弱美國的主導地位。」

半導體供應鏈中,美國在IC設計、邏輯晶片、生產設備等領域均勝過中國。(圖:高盛)
半導體供應鏈中,美國在 IC 設計、邏輯晶片、生產設備等領域均遠勝中國。(圖: 高盛)
邏輯晶片

被視為電子裝置「大腦」的邏輯晶片,種類包含為設備處理電腦資訊或執行運作的中央處理器 (CPU),以及負責執行繪圖運算、優化人工智慧 (AI) 運算的圖形處理器 (GPU)。

高盛報告指出,美國在全球邏輯晶片市場的市占率超過 60%,因此中國在這方面可能很難禁止美國進口。

Bloomberg Intelligence 分析師 Robert Lea 說:「英特爾和高通 CPU 等零件,對個人電腦 (PC) 和智慧手機來說是不可或缺的組成。然而,考量到中國目前缺乏可行的替代品,目前這些產品不太可能被封殺。」雖然華為在內的中國企業已陸續開發自家處理器,但技術層面能否達到與美國相同水平,或是產量是否足夠,Lea 認為無法確定。

目前 CPU 供應商英特爾有 27% 的營收來自中國和香港,GPU 供應商高通和輝達在中國市場的市占率分別為 64% 和 21%。輝達去年遭美國下令禁止向中國出口高階晶片,導致該公司改出口低階晶片。

Lea 表示,就算是規格較低的晶片,也很難在中國被取代。瑞聯銀行董事總經理 Vey-Sern Ling 也說,中國沒有國產能力,還是要考台灣的聯發科 (2454-TW)。

IC 設計

Ling 表示,中國必須在向美國傳遞訊息與傷害本土企業之間取得平衡。

他說,中國有具備一定能力的本土記憶體供應商,可加快腳步取代美光,但在晶片設計、邏輯晶片生產和晶片設備等領域,中國不可能在不傷害自己的情況下,禁止美國進口。

對中國來說,想要取代新思科技 (Synopsys)、益華電腦 (Cadence Design Systems) 等 IC 設計商也有難度。彭博彙編數據顯示,雖然這些公司不直接從中國賺取收入,但他們的客戶如英特爾和超微,大部分銷售額都來自中國。

中國決定封殺美光後,新思科技 (SNPS-US) 和益華電腦 (CDNS-US) 股價連兩日下滑,但在輝達公布超樂觀的銷售展望後,包含美光在內,三檔股票都在周四 (25 日) 前收復失地。

生產設備

美光去年底下令禁止中國採購先進半導體生產設備,或是無證雇用美國公民,導致應用材料 (AMAT-US)、科磊 (KLAC-US) 與科林研發 (LRCX-US) 等設備商紛紛撤出中國業務,這導致中國在設備商的選擇上更加有限。

荷蘭艾司摩爾 (ASML-US) 是極紫外光刻設備 (EUV) 的獨家供應商,尼康 (Nikon) 在內等日本企業也有供應晶片生產設備。

雪上加霜的是,日本今年 3 月宣布擴大對 23 種先進晶片製造技術的出口限制,荷蘭也計劃擴大半導體出口管制。

Counterpoint Research 分析師 Dale Dai 表示,受制於美國禁令,中國要在 10 奈米以下的先進晶片上取得突破,相當具有挑戰性。即使取得設備,他們還是缺乏設計能力。

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