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CEO操盤室觀點:除了AI還是AI,6月份黑馬必備條件?

鉅亨研報 2023-05-26 11:12

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CEO操盤室觀點:除了AI還是AI,6月份黑馬必備條件?(圖:shuttersrock)

AI 科技股領軍美債上限不是問題

美國商務部週四公布的數據顯示,由於擔憂經濟放緩,企業削減了庫存,導致美國第一季度的經濟增長率陷入低迷,僅為 1.3%。這是自 2022 年下半年以來首次出現減速現象,該數據是在美國商務部修訂國內生產總值 (GDP) 指標後公布。此外,最近全球都被美國舉債上限所困擾,這也加劇不安的氛圍。

在美股輝達 Nvidia 還未發表最新一季的財務預測前,道瓊指數NASDAQ費城半導體指數仍都還落居 10 日平均線之下,美國不同成分指數的表現,顯見傳產銀行股居多的道瓊指數反映經濟減速最為激烈,這也代表 FED 在 5 月利率決策暫停加碼升息的前瞻精確性。展望全球指數即將面臨的 6 月,我認為,美元指數近期漲勢已經隱含美國巨債上限的問題終將解決,此外,在過去 14 個月中升息 10 次的美國房貸利率在過去一年翻倍上揚,此舉已明顯打擊了過去房市投資過熱帶來的通膨問題,可以預期 FED 在 6 月 15 日的利率決策上,維持暫停升息的機率相當高,全球股市在少了 FED 緊縮市場資金的預期後,美國 AI 相關科技股本波帶動的漲勢,除了是資金回流下半年成長股的訊號外,主要也因輝達公司本季度的財務預測創下歷史新紀錄的 110 億美元得到信心。

輝達助攻掀全球 AI 科技軍備競賽

投資人若細看輝達股價創下 2022 年來新高,以及與 AI 伺服器高度關聯度的超微 AMD 與台積電 ADR 也同步創下 2022 年 5 月來新高價,其實從今年 4 月起我不斷強調 AI 由 CHAT GPT 跨入消費者應用後,加上美國不間斷設立高階晶片禁令出口到中國,全球 AI 的發展已經不是只有微軟或是谷歌,抑或臉書等科技大廠間的競爭而已,而是 AI 已經成為全球科技軍備競賽的趨勢確立。

投資 AI 概念股重營收與股價位階

台股今年來雖然有儲能充電、軍工、觀光餐飲等族群引領漲勢,而我之前不斷強調,若以產業成長率列為選股首要條件的話,台灣 AI 概念股從今年初就開始強烈漲勢的創意 (3443)、世芯 KY()、祥碩(5269)、緯穎(6669) 之外,到 5 月份也帶動族群較小的散熱公司大漲,近期漲勢蔓延到 IC 載板的欣興 (3037)、伺服器 PCB 的金像電(2368)、博智(8155)、甚至是伺服器機殼的營邦(3693)、勤誠(8210) 等公司,此時我認為投資人除了要把越來越多的 AI 伺服器概念股納入觀察標的外,也要注意不同公司位階的投資問題,如越接近 6 月份營收公布期,就越要留意漲幅創新高價的公司,是否有短線利多出盡的現象,而避免股價追高。另外還有哪些公司在這龐大的產業鏈中股價剛起而營收受惠也剛起步,就成為 6 月份最重要黑馬。

6 月黑馬股 挑戰高點潛在空間

過去我們分析 AI 產業的複合成長率,以及全球 AI 伺服器資料中心到 2026 年掀起建置潮,還有 AI 產業的載體是已經運用自動駕駛技術並未來終極載體最適合消費者的將是元宇宙,我認為這些方向的確立,是 3 月起建議投資人必須追蹤大眾控 (3071-TW)、欣興(3037-TW)、台積電(2330-TW) 等公司的關鍵。

我們統計 AI 族群在台灣的上市櫃公司中佔有一定的權值比重,故台灣加權股價指數不只因此主流帶動 5 月份的上漲,預估 2022 年 6 月台股單月大跌的黑 K 高點 16,811 點,也極有機會在連動國際 AI 熱潮下而再度挑戰,不過投資人要注意,並非市場一窩蜂的熱潮而隨意追價 AI 概念股,主因台股目前單日超過 3 千億元的成交量,不可能由這類族群常常飆漲而產生,所以我們建議投資人,面對 6 月份台股一邊要注意挑戰技術壓力後的休息,也要一邊注意指數最佳狀態是逐步盤堅墊高,若以此架構為前提的話,AI 主流股進可攻退可守的最強戰略,就必須從尚未挑戰去年 6 月高點的潛在空間,作為持續投資的原則。

因此,我們統計 AI 概念股中,以 5 月 25 日收盤價距離去年 6 月高點尚存在的上漲潛在空間,欣興 (3037-TW) 約 17.1%,台光電 (2383-TW) 約 19.3%,致新 (8081-TW) 約 19.6%,南電 (8046-TW) 約 28.8%,祥碩 (5269-TW) 約 19.1%。提供投資人參考,而目前漲幅超過 2022 年 6 月高點正乖離率 20% 以上公司,策略上先守株待兔,等回檔時機為宜。

張志誠分析師簡歷:

  • 現任鴻光投顧執行長
  • 曾任萬寶投顧投資長、摩爾投顧分析師
  • 96 年證券投資分析師合格證照

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