《外資精點》瑞信降國藥評級至中性;但目標價上調至29元

　　《經濟通通訊社3日專訊》瑞信發表研究報告,下調國藥控股(01099)評級,由「優於大市」降至「中性」;但目標價升11.5%,由26元升至29元。

　　瑞信指出,國藥2023年首季增長支持全年穩定表現,惟估值已處於公允水平。其中,首季收入按年升14%,稍勝該行預期;純利按年升約11%則遜預期,主因期內毛利率較低。該行續預期全年業績錄雙位數字增長,加上醫院流量復甦,及醫療器械分銷強勁增長所推動。

　　此外,管理層亦預期分銷業務未有大型併購計劃,但會考慮併購生產器械的廠商。

　　該行指出,國藥股價年初至今升近40%,顯著跑贏相關指數。但以2023年預測市盈率近9倍衡量,該行認為其估值處於公允水平。

　　基於上述原因,將公司目標價上調,以及將投資評級下調。該行亦分別上調公司2023-25年每股盈利預測0.4%、4.2%、5%。(rh)

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