軍工啟動分化式上漲 靜待國家行業政策

和訊網訊息 年初至今，軍工經歷了整理和補漲行情，漲幅54%，民生證券軍工分析師石山虎認為，短期震盪整理回調即買入良機，軍工或已啟動新一輪的上漲。但需要提醒的是，軍工股投資將趨於分化，強者恒強，從國家戰略和各集團的未來的整體版面看，2015年是國家深化改革重要的一年，需耐心等待國家發布一系列軍工行業政策出臺。

這當中的投資邏輯在哪里呢？石山虎認為最重要的一點就是“強軍夢”，國企軍企改革、軍隊改革治理、混合所有制、事業單位改制、資產證券化率提升、軍民深度融合等大事件持續發力。

就行業來看，中國船舶(600150,股吧)集團和中國重工(601989,股吧)集團資產量大，科研院所資源豐富，雖然集團資產證券化率不低，但仍有2倍左右的資產注入預期，南北船高層對調對於兩船公司治理、資產整合預期提速，即兩船資產證券化速度或將提速，另外南海、東海的局勢倒逼海軍建設至少10-20年持續、高速發展；

大飛機戰略，我國地廣人多，未來10-20年民用、軍用需求量將快速增長。通航快速發展、低空政策措施今年或將出臺，軍民大飛機制造、軍民無人機等將要求我國飛機制造位於世界前列，石山虎認為未來10-20年是我國飛機發展戰略機遇期；

還有高階裝備制造，航空發動機、燃氣輪機、北斗衛星導航通信及新型高階材料將是我國發展戰略重點，未來10-20或將成為中國“名片”走出去；

另外，航天系資產證券化率低，提升空間大、領導層重視程度前所未有，旗下上市公司或將成為優質的平臺資源；

值得一提的是軍民融合戰略，是研究制定軍民融合發展“十三五”規劃、健全軍民融合的國防科技工業能力體系、加強軍民資源共用和技術雙向轉化、優化軍工經濟結構以及培育新的經濟增長點；

最後，周邊局勢的不穩定因素引發軍工行業強烈波動，中日、中緬、中越、中非、中印及閱兵等因素的指向都表明軍工行業值得期待。

重點推薦：

艦船制造—中國重工（資產注入、外延並購、航母艦船制造、海洋開發、南海建設、風電運營等）、廣船國際(600685,股吧)、中國船舶；

飛機總裝—中航飛機(000768,股吧)、洪都航空(600316,股吧)、中直股份(600038,股吧)；

北斗導航—中國衛星(600118,股吧)（北斗戰略、民用快速增長）振芯科技(300101,股吧)、合眾思壯(002383,股吧)、國睿科技(600562,股吧)、北斗星通(002151,股吧)等；

高階裝備—中航動力(600893,股吧)（國家航空發動機發展戰略、發動機專項等）、成發科技(600391,股吧)、成飛整合(002190,股吧)、鋼研高納(300034,股吧)、西部材料(002149,股吧)；

軍民融合—高德紅外(002414,股吧)（軍民融合典范、反坦克導彈總裝）、泰豪科技(600590,股吧)、海特高新(002023,股吧)、四川九洲(000801,股吧)等；

資訊安全—衛士通(002268,股吧)。