美前財長：銀行業警報解除還太早

美國前財長桑默斯 (Lawrence Summers) 周五 (31 日) 表示，現在就認定美國銀行業動盪已經柳暗花明，為時過早。

這位現任哈佛大學教授在接受彭博電視專訪時說：「當連續多次地震發生之後，應該要花一段相當長的時間，才能相信一切已經結束。這就是為何聯準會 (Fed) 的工作如此困難。」

Fed 從去年起透過一連串大幅升息壓制通膨，但在矽谷銀行 (SVB) 倒閉並在銀行業引發連鎖效應之後，面臨升息還是不升息的艱難抉擇。

桑默斯認為，類似矽谷銀行和 Signature Bank 遭擠兌例子再次發生的機率「遠低於 50%」，但可能會出現其他形式的意外，造成信貸收緊。

他認為關鍵在金融情勢是否以「非線性」的方式發展，也就是信貸收緊導致資產價格下跌，並造成貸款未償付，最終讓信貸更進一步緊縮。在他看來，這個問題還沒有肯定的答案。

桑默斯說：「現在判斷警報解除，還太早了。大概要到夏季末，我才會有信心認為情況並未朝非線性的方向發展。」

美國周五公布 Fed 偏好的通膨指標，2 月核心消費支出 (PCE) 物價指數月增率從 0.5% 下降至 0.3%，年增率也從 4.7% 降為 4.6%，但後者仍遠高於 Fed 的 2% 長期目標。

桑默斯認為，美國難以在通膨長期這麼高的情況下安穩前行，最近銀行業風波在沒有對信貸造成重大影響的情況下趨緩，卻留下嚴重的通膨問題，這將讓 Fed 不得不比市場定價預期的更強力收緊貨幣政策。

他還預測，美國經濟實現第三種情況——軟著陸——的可能性很小。

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