全球銀行風險連環爆 「台美多重資產基金」攻守兼備

3 月份台美股市歷經 SVB(矽谷銀行)與 CS(瑞士信貸)事件後，反應未如預期負面。富邦台美雙星多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人薛博升表示，儘管 3 月爆發美國金融系統性危機，但該基金受到 SVB 及 CS 影響有限，觀察上述事件發生至今，淨值表現並未受到影響。

因應全球銀行風險連環爆，薛博升指出，富邦台美雙星多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 持債水位從事件前接近 9 成水準下降至接近 8 成 5，主要是 GRI 全球風險指標及股債 VIX 模型暫時顯示趨避，但考量銀行業是各主管機關高度監管的行業，故預期風險趨避情況不會維持太久，3 月 FOMC 利率維持點陣圖中間值落點在 5.1%，市場預估上半年聯準會升息將屆尾聲，因此反而可以樂觀看待後市的表現。

股票方面，目前無金融股部位，持倉持續以美國大型科技股及台灣半導體為主，近期銀行風暴以歐美為主，而該基金著重台灣、美國兩地風險平衡，近期個股加碼以台股為主，相對其他多元資產配置，更能分散來自歐美的系統性風險；收益資產中，債券方面，目前無金融債部位，以公債及美國科技業債券為主，研判受銀行倒閉或接管事件影響小；考量市場波動正在擴大，受益憑證方面，加碼掩護性買權 ETF 部位，因波動擴大有利於掩護性買權策略的收益。

針對後市看法，薛博升仍持續看好台美兩大市場未來的成長潛力。美國部分，根據花旗驚奇指數顯示，今年美國經濟數據多數優於市場預期 (大於零軸)，包括 2 月 ISM 非製造業指數與新增非農就業報告數據等。因此，市場對美國經濟衰退預期降溫，後市展望看法也轉趨樂觀。歷史經驗顯示，美國聯準會停止升息前半年，標普 500 指數皆有正報酬績效，表現優異。

台股方面，截至 2 月底，相較全球主要市場，台灣加權指數股利率高達 4.69%，居全球主要指數之冠，除此之外，本益比亦僅 11.4 倍，為主要指數中最低，顯見台股具備高股利率與低本益比的特性。

綜上所述，薛博升建議投資人可以藉由富邦台美雙星多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，佈局在台美（成熟 + 新興）兩大主流市場的基金，並透過（成長股 + 收益資產）雙資產配置達到收益多元，攻守兼備，投資操作相對靈活，在疫情進入高度波動時代下，是另一個資產配置的好選擇。

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