經濟前景混沌該如何？埃利安：宜採啞鈴式投資策略

埃利安。(圖:AFP)

前 PIMCO (太平洋投資管理公司) 執行長、現任安聯 (Allianz) 首席經濟顧問的埃利安 (Mohamed El-Erian) 週一 (27 日) 表示，美國聯準會 (Fed) 的貨幣政策雖然推高了資產價格，但是否改善了美國經濟基本面仍是未知數，因此他已將部分資金撤出市場。

埃利安接受《CNBC》訪問時透露，他不認為 Fed 開始升息時市場會有大麻煩，但他已將投資組合採取明顯更進一步的啞鈴式策略 (barball)，意味防禦型及攻擊型資產各佔一半。

埃利安說，他已將部份曝險撤出公開市場，因為那裡的交易都被 Fed 推動而變得「很不老實」。他將部分資金轉為現金，部分投入風險較高、流動性較低的資產。並提醒「只要經濟基本面沒改善，資產價格偏高就可能不合理」。

埃利安指出，美股短期內不只有 Fed 支撐，還受到企業以回購庫藏股的方式注入現金。但這些都要適可而止，到了某個時候央行必須放手，讓企業自行投資設備及人員。他仍預期 Fed 將在 9 月升息，但會採取「史上最寬鬆的緊縮」行動。