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美股

美銀:近期存在風險 投資人應遠離美國小型股

鉅亨網編譯凌郁涵 2023-03-16 18:32

美國銀行 (Bank of America) 股票和量化策略師認為,在近期銀行業危機和經濟前景黯淡的情況下,美國小型股票存在風險。

羅素 2000 指數年初迄今上漲 0.9%,表現略遜於標準普爾 500 指數的上漲 2.1%。美銀策略師警告表示,羅素 2000 指數落後的表現可能將會持續。

策略師在一份報告中表示,信貸條件收緊、信貸利差擴大和波動率上升,通常對小型股更加不利。此外,有鑑於美國地區性銀行佔羅素 2000 指數的 8%,全球銀行業危機也對小型股票和羅素 2000 指數造成了壓力。

策略師呼籲投資人仔細選股,並建議專注於優質股票和能夠產生大量現金流的股票。「對於被動投資人,我們更加傾向標普小型股 600 指數,因為該指數較羅素 2000 指數更為優質,儘管它也具有類似的區域性銀行風險。」

但是,美銀策略師也說道,小型金融股的成長,已經較歷史水準要高得多。

與大企業相比,小企業通常被認為風險更高、對經濟變化更敏感,因為它們大部分銷售額往往在美國本土。由歷史來看,在市場復甦時,小型股會領漲;但在衰退時期,它們也帶頭下殺。

D.A. 涵蓋科技領域的股票分析師 Tom Forte 表示,股市資金正湧向有品質的大型科技股。

不過,對投資人來說,小型股的估值似乎仍然具吸引力。Research Affiliates 投資長馬斯土爾佐 (Jim Masturzo) 月初時曾表示,未來 10 年扣除通貨膨脹因素,以羅素 2000 指數為代表的小型股指數的年回報率預計將達到 5%,是標普 500 指數 1.9% 預期回報率的 2 倍多。

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