研究報告

【遠東商銀】銀行業危機四伏，避險情緒高漲

遠東商銀 2023-03-16 08:48

◆USD/JPY

日本央行 (BOJ) 週三發布 1 月會議紀錄顯示，政策委員會一致認為現在退出超寬鬆貨幣政策仍為時過早，但討論了進一步微調債券收益率曲線控制 (YCC) 的可行性，其中一位委員認為央行必須考慮未來貨幣政策走向的各種選擇，BOJ 總裁黑田東彥亦認為必須維持寬鬆貨幣政策及消除政策副作用，但日本通貨膨脹率創四十一年新高，大型企業今年將提出二十五年來最大幅度加薪，料造成日本貨幣政策的壓力，而且近日全球市場的不安情緒對 BOJ 政策轉變的前景蒙上陰影，令日圓承壓，美元兌日圓觸及 135.11 高點。

隨著瑞士信貸銀行股價暴跌，歸因上周推遲發布年度財務報告後，其最大股東沙特國家銀行 (SNB) 表示不再購買該銀行股份，加深銀行業危機的擔憂，並據華盛頓指責俄羅斯在黑海上空擊落美國一架無人偵察機，克里姆林宮則表示與美國關係處於可悲狀態和最低水平，激發避險貨幣受青睞；此外，數據顯示美國紐約聯邦儲備銀行 3 月製造業指數為負 24.6 及 1 月企業庫存較前月減少 0.1% 均遜於預期，並據美國勞工部公布 2 月最終需求生產者物價指數 (PPI) 意外較前月跌 0.1% 及較上年同期升 4.6% 皆不及預估值，而且市場預計美國聯邦準備理事會 (FED) 下周貨幣政策會議或按兵不動及最快 5 月或 6 月開始降息，重創美元兌日圓至 132.21 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 133.10-30，支撐於 131.60-80。

◆EUR/USD

昨日數據顯示中國今年前兩個月社會消費品零售總額與固定資產投資分別較上年同期成長 3.5% 及 5.5% 優於預期，證實經濟有所復甦，並據消息人士透露，歐洲央行 (ECB) 週四的會議傾向大幅加息 50 個基點，而且美國可能發生的銀行業危機蔓延的憂慮消退，改善風險情緒，提振澳幣和紐元等風險貨幣，推升歐元兌美元至 1.0759 高點。

隨後德國 IfW 智庫預計德國今年經濟不會強勁復甦，國內生產總值 (GDP) 增長 0.5%，並據歐盟統計局公布歐元區 1 月工業生產分別較前月與去年同期升 0.7% 及 0.9% 高於預期，但伊福經濟研究所 (Ifo) 表示，德國經濟今年將無法擺脫衰退，而且瑞士信貸銀行引領歐洲銀行股崩潰，市場消化 ECB 週四僅加息 25 個基點的可能性，衝擊歐元兌美元下挫至 1.0514 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0580-1.0600，支撐於 1.0460-80。

◆GBP/USD

週三 YouGov 和智庫經濟與商業研究中心 (Cebr) 調查顯示，英國 2 月消費者信心指數升至 100.4，增強經濟改善跡象，並據英國財政大臣亨特宣布一項財政計畫，期望加快英國停滯不前的經濟，而且上調後的經濟預測顯示英國經濟今年躲過衰退，提振英鎊兌美元至 1.2181 高點。隨著新的不安情緒籠罩金融市場，投資人認為英國央行 (BOE) 下周暫停加息的可能性升至 50%，而且瑞士信貸銀行再引發動盪打擊風險偏好，衝擊英鎊兌美元跌至 1.2009 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2080-1.2100，支撐於 1.1960-80。

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