《外資精點》摩通:碧服(6098)發盈警不感意外,估值遭低估

　　《經濟通通訊社8日專訊》摩通發表研究報告指出,碧桂園服務(06098)盈警並不屬大意外,相信主因早前收購出現商譽及無形資產減值。由於核心純利仍可見增長,反映公司核心業務完好。該行予公司目標價25元,評級「增持」。

　　摩通指出,該大規模減值與藍光嘉寶等併購有關,但情況大部分發生於2021年,將不會令市場過份驚喜。盈警短期或令投資情緒受壓,但該行相信,母企碧桂園(02007)流動性支持增加,物業銷售改善,更能成為碧服股價增長引擎。

　　該行續指出,碧服作為可追落後的高Beta股票,定位良好,且在一眾未受壓的民企內房相關股中,為最具流動性的公司。就算有配股風險,亦可視為重大不確定因素獲移除。

　　摩通亦提到,碧服於2022年上半年已暫停併購活動,此前操作進取,相信主要投資者在全年業績亦會關注潛在減值數字。不過該行稱,公司2021至24年預測盈利年複合增長率僅為個位數字,反映2023年預測市盈率9倍,屬被低估水平。(rh)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。