《外資精點》大和重申阿里「買入」評級,目標價降至147元

　　《經濟通通訊社7日專訊》大和發表研報預期,阿里巴巴(09988)2023財年第四季商品成交金額(GMV)按年跌1%,GMV增長在2月中旬後才見好轉,而首半個季度增長較第三財季更為緩慢。展望2024財年,不會過份憂慮潛在更高的營銷成本,但相信會增加對天貓和淘寶的投資,以加強價格競爭,因此預料增量的營銷成本將少過部分投資者預期。該行重申阿里「買入」評級,目標價由152元下調3.3%至147元。

　　報告預料,2024財年用戶粘性和參與度會持續改善,及阿里生態圈將有更多短片形式,隨著淘菜菜日逐成熟,預期淘菜菜和淘寶特價版的虧損將於第四季收窄,季度中國電商EBITA利潤率將按年擴張3.5個百分點至26%。此外,雲業務收入料於第四季和今年第一季上升。

　　報告將2023至25財年的經調整盈利下調1%-3%,以反映對天貓和淘寶的投資增多。(ac)

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