【統一投信】搶佔高殖利率息收 高評級護統一美債ETF對抗衰退

過去長達一年的升息，使美元投資等級債殖利率暴升。隨著聯準會升息放緩，近期美元投資等級債殖利率雖有小幅回落，但仍在 4% 以上。統一投信表示，在過去的低利率時代，投資人往往需要投資較高風險的非投資等級債券，才能獲得較高的息收。非投資等級債多為中小型企業，在景氣逆風時以高殖利率發行的債券，違約風險相對高。但如今在聯準會升息助攻下，投資人只需布局高評級的投資等級債，就能獲得豐厚的息收。

以統一美債 10 年 Aa-A ETF（00853B）為例，投資區域以風險較低的已開發國家為主，其中，美國持債比重高達 84.33%。信用評級在 A 級以上的比例超過九成，更有近兩成是 AA 等級以上。持債的前十大發行公司，皆為全球知名巨頭，包括蘋果公司、亞馬遜、花旗及高盛集團等，違約風險低。

而該檔 ETF 的追蹤指數 - 彭博 10 年期以上 Aa 至 A 級美元優質公司債券指數，截至 2 月 10 日，殖利率仍逼近 5%。統一美債 10 年 Aa-A ETF 前兩季年化配息率，也分別達到 4.07% 及 3.6%，且近期加入了收益平準金機制，未來配息將更加穩定。由於是季配息，在每年的 3、6、9 及 12 月，該檔 ETF 都會發放一次配息，本次除息日預估為 3 月中旬。

統一投信表示，美國最新公布的通膨數據顯示，雖然通膨持續降溫，但降幅已開始趨緩，與聯準會 2% 的通膨目標仍有一定差距，甚至到年底也無法達成既定目標。加上美國一月非農就業數據明顯好轉，多位聯準會理事近期也發表較鷹派言論，使聯準會可能仍將維持高利率以等待通膨降溫。目前 CME FedWatch 顯示，市場預期基準利率在聯準會 3 月和 5 月會議，將各升息一碼至 5~5.25%，6 月會議再升息一碼的機率也較先前攀升。

不過，統一投信也表示，市場仍預期年底或明年初可望迎來降息。整體而言，聯準會升息循環也已近尾聲，目前利率即將觸頂，使債券價格有望開始落底回升。根據歷史經驗，投資級債與公債會率先反映利率終點。趁聯準會升息末段布局高評級債券，在領取豐厚息收的同時，還有望獲得價格回升的資本利得。

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