研究報告

【遠東商銀】BOJ新總裁提名，引發日圓動盪

遠東商銀 2023-02-13 08:39

◆USD/JPY

日本央行 (BOJ) 上週五公布日本 1 月企業物價指數 (CGPI) 較去年同期增長 9.5%，持平 12 月所創紀錄高位，可能使 BOJ 面臨逐步取消大規模刺激的壓力，但日本財務大臣鈴木俊一認為財政形勢嚴峻，通貨膨脹尚未實現 BOJ 的 2% 目標，政府和央行仍面臨挑戰，而且下任 BOJ 總裁熱門人選的副總裁雨宮正佳稱，央行認為沒必要立即再調整其收益率曲線控制 (YCC) 政策，維持當前超寬鬆政策適切，令日圓承壓，美元兌日圓升至 131.87 高點。

隨著日經新聞報導日本政府可能提名 BOJ 政策委員會前成員植田和男為 BOJ 下任總裁，還將提名日本金融廳長官冰見野良三和 BOJ 理事內田真一擔任副總裁，植田和男曾在去年 7 月一篇評論文章警告 BOJ 不要因為通貨膨脹率短暫超過 2% 就過早提高利率，亦提及 BOJ 必須考慮超寬鬆貨幣政策退出策略及在某時候審視其非常規刺激計畫，預計新總裁可能比之前想像更早結束超寬鬆貨幣政策，重創美元兌日圓至 129.79 低點，但植田和男表示 BOJ 目前的寬鬆貨幣政策適宜，應該繼續下去，限制日圓上漲，並據密西根大學調查美國 2 月消費者信心指數與消費者一年通貨膨脹預期初值分別升至 66.4 及 4.2%，而且美國分別上修 10-12 月消費者物價指數 (CPI)，經濟學家則預計未來通貨膨脹讀數上升風險增加，支撐美元兌日圓回升。預估今日美元兌日圓支撐於 131.00-20，阻力於 132.10-30。

◆EUR/USD

上週五澳洲央行 (RBA) 在季度貨幣政策聲明上調核心通貨膨脹和工資增長預測，亦警告要再提高利率阻止破壞性工資 - 價格螺旋式上升，暗示再升息兩次或更多，市場亦反映紐西蘭央行 (RBNZ) 在本月會議上調利率 75 個基點的可能性，並據中國數據顯示 1 月新增人民幣貸款創 4.9 兆紀錄新高及 CPI 較去年同期漲 2.1% 為三個月高點，激勵澳幣和紐元，而且德國公債收益率料創今年以來最大單周漲幅，帶動歐元兌美元觸及 1.0752 高點。

據義大利公布 12 月工業產出經季節調整較前月成長 1.6% 及經工作日調整較上年同期升 0.1% 較佳，而且歐洲央行 (ECB) 執委施納貝爾表示因廣泛去通貨膨脹尚未開始， ECB 必須進一步大幅加息，但紐約梅隆銀行的倉位數據顯示，2 月初歐元多倉創紀錄高位被視為不利因素，恐怕很多人決定賣出，而且美國上修 CPI 支撐美元，打壓歐元兌美元至低點 1.0664。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0680-1.0700，支撐於 1.0575-95。

◆GBP/USD

英國上週五公布 12 月工業與製造業產出分別較前月增長 0.3% 及持平優於預期，但去年第四季國內生產總值 (GDP) 零成長，暗示勉強避免陷入技術性衰退，支撐英鎊兌美元徘徊於 1.2139 高點。隨著英國央行 (BOE) 預測經濟將從本季開始進入輕微且漫長經濟衰退，持續五個季度，而且貨幣市場顯示，英國利率將在夏末達低於 4.40% 的峰值，打擊英鎊兌美元至 1.2046 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2050-70，支撐於 1.1940-60。

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