研究報告

【遠東商銀】ECB及BOE升息後，歐元與英鎊重挫

遠東商銀 2023-02-03 08:44

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 如預期升息 25 個基點，FED 主席鮑威爾更暗示利率將繼續上升，而且不會很快降息，但 FED 的會後聲明表示在對抗通貨膨脹方面已經扭轉局面，支撐市場對 FED 加息行動接近尾聲及可能隨時降息的預期，期貨市場則預計 FED 在 3 月政策會議上再加息 25 個基點，可能是當前緊縮周期的終點，今年年底前或會有兩次降息，週四衝擊美元全面下挫，但日本央行 (BOJ) 副總裁若田部昌澄警告不要淡化 BOJ 的 2% 通貨膨脹目標，稱央行維持超寬鬆貨幣政策的承諾絕對未改變，對進一步調整收益率曲線政策必須持謹慎態度，令日圓受阻，推動美元兌日圓反彈至 129.11 高點。

隨後美國勞工部報告上周初請領失業金人數降至九個月來最低達 18.3 萬人，突顯勞動力市場仍彰顯韌性，第四季非農業生產率環比年率初值則上升 3%，為一年來最快增速，並據美國商務部公布 12 月耐久財訂單修正後較前月增長 5.6% 符合預期，但工廠訂單增加 1.8% 不及預估值，而且市場預計美國今日發布的非農業就業崗位縮減，打壓美元兌日圓至 128.07 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 128.80-129.00，支撐於 127.80-128.00。

◆EUR/USD

FED 主席鮑威爾稱美國抗擊通貨膨脹的努力取得進展，激發市場對 FED 將很快結束貨幣緊縮周期的希望，提振風險偏好，並據澳洲昨日公布 1 月經季節調整建築許可較前月成長 18.5% 遠優於預期，強化澳洲央行 (RBA) 的鷹派預期，而且中國經濟復甦的跡象，激勵澳元兌美元觸及八個月高點，帶動歐元兌美元升至 1.1033 高點。

隨著德國公布 12 月出口較前月減少 6.3% 超過預期，突顯高通貨膨脹和市場不確定性繼續帶來壓力，並據德國機械設備製造業聯合會 (VDMA) 表示，德國工程公司去年 12 月訂單連續第三個月呈兩位數下滑，第四季的滑坡拖累全年訂單減少 4%，而且歐洲央行 (ECB) 如預期上調隔夜存款利率至 2.5% 及暗示 3 月再加息 0.5 個百分點，ECB 總裁拉加德則重申堅持與高通貨膨脹戰鬥，但金融市場解讀為暗示緊縮周期實際上可能很快結束，重創歐元兌美元至低點 1.0883。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0900-20，支撐於 1.0780-1.0800。

◆GBP/USD

FED 的會後聲明首次明確承認通貨膨脹放緩，提升市場對 FED 升息接近尾聲的信心，導致美元遭拋售，週四推升英鎊兌美元至 1.2400 高點。隨著英國央行 (BOE) 九位決策官員如預期以 7 比 2 的比數，將指標利率從 3.5% 提高到 4.0%，為 2008 年以來最高，更淡化對經濟今年衰退的預測，但放棄在必要時繼續強力加息的承諾，並表示通貨膨脹可能已經過高峰，BOE 總裁貝利則在會後的談話中提及看到通貨膨脹已經降溫的初步跡象，而且 BOE 副總裁布羅德班特稱，英國脫離歐盟對英國經濟的負面效應可能比預期的要快，衝擊英鎊兌美元重挫至低點 1.22。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2220-40，支撐於 1.2100-20。

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