【債務風險】遵義城投公司百億貸款展期20年,地方協調銀行硬食

　　《經濟通通訊社3日專訊》貴州遵義市最大城投平台遵義道橋過去兩年多次出現債務違約問題,引發外界對城投公司資不抵債的擔憂,但由於城投公司背靠地方政府的特殊關係,城投公司的流動性金身仍然未破。

　　遵義道橋於去年12月30日公告,稱該公司與各銀行類金融機構友好平等協商,基本明確相關重組安排,並將於近期完成簽署相關補充協議,對約155.94億元(人民幣.下同)的巨額存量銀行貸款進行重組。根據公告,銀行提供的重組方案十分「友好」,展期期限竟長達20年,且前十年僅付息不還本,第十一年才開始分期還本,不過年利率則從3%調升至4.5%。

　　遵義道橋稱公司是按照市場化、法治化原則積極探索研究貸款重組工作,而之所以獲得相當優惠的展期方案,是「有賴於相關金融機構的理解和支持」。而有內媒引述債券行業人士直言,個人投資者肯定無法接受這種展期安排,但機構資金展期多久也無所謂。去年6月遵義市政府成立了金融工作領導小組,被外界認為其負責化解遵義道橋的債務問題。

*融資過度投資低效,為城投流動性困境主因*

　　遵義道橋的控股股東為遵義市國資委,持股比例100%,實際控制人為遵義市政府。儘管城投公司的主營業務是基建工程建設,但很多時候城投公司成為了地方政府的融資工具,債務類

型甚至包括表外融資,地方政府為城投公司融資鋪開了綠色通道,但這也為城投公司過度融資埋下定時炸彈。

　　事實上,國資城投平台要負責興建及營運部分難以盈利的城市基建,包括舊區改造、補路修橋、安裝路燈等,盈利難以保證,若沒有地方政府支持則還款能力成疑。就以遵義道橋為例,該公司去年上半年虧損2.86億元,營收同比大跌36%至6.73億元,佔其存量銀行貸款額的不到5%,有自媒體分析,遵義道橋需要債務重組的原因,是年初至今遵義市土地出讓收入下滑,導致付息壓力劇增,而本質則是遵義市無效政府投資過多。(ey)