HPC需求降溫 外資開首槍降評創意至中立

外資今 (28) 日出具報告指出，儘管 ASIC 產業長期呈現增長趨勢，但隨著創意 (3443-TW) 股價已反映未來成長性，加上雲端、用戶端 SSD 和加密貨幣等需求降溫，因此將創意評等自優於大盤下修至中立，目標價則上調至 700 元。

外資指出，過去兩個月，由於創意第四季營收展望非常強勁，加上市場對創意明年獲利續創新高抱持期待，推升股價大漲 49%，優於大盤的漲幅 12%，已反映市場對未來期待，儘管 ASIC 產業具成長潛力，但在高估值情況下，建議保持觀望。

外資補充，創意第四季主要認列 5 奈米加密貨幣案件，帶動營收創高，但根據供應鏈調查，該案件要到明年中旬才會確定晶圓投片量，因此量產貢獻時間點會落在明年下半年。

此外，外資認為，資料中心需求正在減弱，儘管企業級 SSD 控制器 ASIC 明年會持續增長，但用戶端 SSD 控制器恐較今年下滑，創意相關訂單也大致持平，與市場預期較今年增長的看法有所落差，BMC 需求也恐一路修正至明年。

外資預期，創意明年首季受 SSD、網通與 BMC 量產計畫調整，以及 NRE 業務進入傳統淡季影響，營收恐季減 10-20%。