研究報告

【遠東商銀】英國經濟黯淡，打擊英鎊下滑

遠東商銀 2022-12-07 08:50

◆USD/JPY

美國 11 月服務業回升，強化聯邦準備理事會 (FED) 繼續升息至明年的臆測，推動公債收益率上漲而支撐美元；此外，週二日本數據顯示，得益於新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情緩解更多人消費，10 月家庭支出連續第二個月較前月增加 1.1%，更較上年同期增長 1.2%，為連續五個月增長，但日本 10 月實質薪資較去年同期降 2.6%，為七年來最大降幅，突顯家庭負擔日益沉重及政府面對物價漲勢困境，並據日本央行 (BOJ) 總裁黑田東彥稱，一旦實現 BOJ 的 2% 通貨膨脹目標，政策委員可能辯論交易所交易基金 (ETF) 持倉，作為退出超寬鬆政策的部分舉措，但強調有必要維持超低利率，排除檢視貨幣政策框架可能性，而且日本財務大臣鈴木俊一表示將視需要適當應對日圓大幅波動，推升美元兌日圓至 137.46 高點。

隨著與 BOJ 高層關係密切的東京大學經濟學教授星岳雄指出，日本通貨膨脹超標風險攀升，BOJ 或明年放棄十年期公債收益率上限，提供日圓支撐，並據美國數據顯示，受全球需求放緩和強勢美元拖累 10 月商品出口降至七個月最低，導致貿易逆差擴大至 782 億美元，衝擊美元兌日圓跌至 135.95 低點，但市場等待有關 FED) 升息策略的進一步線索，扶助美元收復失地。預估今日美元兌日圓支撐 136.30-50，阻力於 137.80-138.00。

◆EUR/USD

昨日澳洲公布第三季經常帳降至 23 億澳幣赤字，為三年來首見，政府支出則減少 0.6%，料拖累國內生產總值 (GDP)，但澳洲央行(RBA) 如預期八個月來第八次上調隔夜拆款利率 25 個基點至十年高位 3.1%，總裁洛威更預計未來需要再升息，立場略顯鷹派，激勵澳幣反彈，支撐其他風險貨幣，並據歐洲央行 (ECB) 首席經濟學家連恩稱，即使總體通貨膨脹率已接近峰值，ECB 仍不得不再加息幾次，而且德國 10 月工業訂單較前月增加 0.8% 高於預期，進一步暗示經濟衰退的程度可能較原先想像溫和，提振歐元兌美元至 1.0532 高點。

隨後義大利下調明年 GDP 增長預期至 0.4%，遠低於 6 月預估的 1.9%，突顯物價上漲構成壓力，而且 ECB 管理委員會委員埃羅多托預計歐元區經濟不會出現硬著陸，利率還會再次上調，但認為現在非常接中性利率水平，打擊歐元兌美元至 1.0457 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0465-85，支撐於 1.0340-60。

◆GBP/USD

週二 Barclaycard 表示英國 11 月信用卡和借記卡支出較上年同期增長 3.9%，遠低於 10 月消費者物價指數 (CPI) 同比漲幅，而且約 94% 英國人擔心家庭能源帳單飆升影響財務，令英鎊兌美元於 1.2269 高點承壓。隨著市場研究機構凱度調查英國 11 月食品雜貨通貨膨脹率兩年來首次下降達 14.6%，但英國 11 月建築業採購經理人指數 (PMI) 降至三個月低點 50.4，突顯借貸成本高企和經濟前景黯淡令建築業增長停滯，打壓英鎊兌美元至 1.2130 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2130-50，支撐於 1.1980-1.2000。

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