研究報告

【遠東商銀】美國通膨緩和，加重美元賣壓

遠東商銀 2022-12-02 08:54

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾暗示 FED 最早可能在 12 月會議放緩升息步伐，導致美國公債收益率全面下跌壓抑美元，並據日本財務省週四公布企業第三季資本支出較去年同期增加 9.8%，為連續六季增加，穩健的工廠和設備支出讓人持續寄望民間需求帶領經濟復甦，帶來下周發布的國內生產總值 (GDP) 上修希望，而且日本央行 (BOJ) 審議委員野口旭稱，若考慮工資和服務價格趨勢性通貨膨脹超出預期及保持在 2% 目標之上，BOJ 可以先發制人撤回貨幣刺激措施，提供日圓支撐，促使美元兌日圓於 138.11 高點賣壓沉重。

隨後美國公布上周初請失業金人數降至 22.5 萬人及 10 月個人所得較前月增加 0.7 均較預期佳，個人支出則增長 0.8% 符合預估值，但核心個人消費支出 (PCE) 物價指數較前月升 0.2% 低於預期，並據美國供應管理協會 (ISM) 調查 11 月製造業採購經理人指數 (PMI) 降至 49.0，為 2020 年 5 月以來首次收縮，衡量工廠投入品價格指標亦連續兩個月下降，支持通貨膨脹繼續趨低的觀點，而且 FED 理事鮑曼表示應放緩升息步伐以評估周期的影響，重創美元日圓至 135.20 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 135.40-60，支撐 134.20-40。

◆EUR/USD

昨日澳洲數據顯示第三季新資本支出與廠房 / 機械設備資本支出分別較前季跌 0.6% 及 1.6%，但經季節調整建築資本支出較前季增加 0.5%，並據財新 / 標準普爾 (S&P) 全球公布中國 11 月經季節調整製造業 PMI 升至三個月高點 49.4，市場更預計中國可能放鬆新型冠狀病毒 (COVID-19) 防疫清零政策改善風險偏好，激勵澳幣和紐元等風險貨幣，而且 FED 減弱緊縮周期力度的預期降低美國公債收益率削弱美元，支撐歐元兌美元穩守 1.0391 低點。

據德國公布 10 月零售銷售較前月減少 2.8% 超過預期，但伊福經濟研究所 (Ifo) 稱德國 11 月就業指標升至 99.6 點，顯示企業尋求招聘更多員工，並據 S&P 全球調查法國、德國與歐元區 11 月製造業 PMI 分別為 48.3、46.2 及 47.1，突顯成本與供應壓力減緩放緩下滑速度，而且歐元區 10 月失業率降至 6.5%，在美國數據顯示通貨膨脹放緩後，歐元兌美元漲至 1.0533 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0470-90，阻力於 1.0580-1.0600。

◆GBP/USD

週四抵押貸款機構 Nationwide 表示英國 11 月房屋價格較前月跌 1.4%，為 2020 年 6 月以來最大月度跌幅，而且英鎊兌美元創 2020 年 7 月以來最大月度漲幅仍落後多數貨幣，打壓英鎊兌美元至 1.2050 低點。隨著 S&P 全球 / CIPS 調查英國 11 月製造業 PMI 終值為 46.5，遠低於榮枯分水嶺 50，但工廠產出價格通貨膨脹降至去年 3 月以來最低，而且英國央行 (BOE) 決策小組 (DMP) 調查 11 月民間部門產出價格通貨膨脹率跌至 7.2% 及預計未來一年通貨膨脹率低於前月，而且市場對 FED 縮小加息幅度及中國放鬆防疫控管樂觀，提振英鎊兌美元至 1.2309 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2200-20，阻力於 1.2320-40。

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