高盛：10年期美殖利率在2024年結束前 將維持4%以上

高盛表示，由於美國聯準會在抗擊通膨的過程中，將避免經濟收縮，因此美國 10 年期公債殖利率，將至少在 2024 年底之前，保持在 4% 或更高的水位。

高盛首席利率策略師 Praveen Korapaty 在電話上表示，「我們的預測是基於美國經濟不衰退的前提，而且我們認為通膨率會持續高於聯準會的目標。如果經濟沒有衰退且通膨率高於目標區間，聯準會不太可能如市場預期所料放鬆貨幣政策」。

4% 以上的 10 年期美債殖利率，今年其實已經有 23 天出現，而出現的時間都在 9 月底之後。在此之前，從 2010 年初以來，10 年期美債殖利率都一直處於這一水準下方。

數據顯示，利率互換交易員目前押注，利率將在明年 6 月前後於略超過 5% 的水準後見頂， 到 2023 年末，將降至約 4.6%。

是 Korapaty 預測，10 年期美債於明年第一季達到 4.35%，第二季升至 4.5%，此後逐步下降，但直到 2024 年第三、四季，仍維持 4.05%。

與此同時，摩根大通的研究顯示，在流入債券和混合資產基金資金激增的推動下，投資者今年從主動管理型基金向被動型基金的轉變正在加速。

截至 2022 年 8 月，在美國註冊的被動式債券和混合基金的比例，已經由 2019 年底的 23% 升至 28.5%。

7 Investment Management 資深投資組合經理 Peter Sleep 表示，隨著更多的顧問使用低成本的被動型債券基金，來取代他們的債券經理，這將是一種長期趨勢。