高盛:10年期美殖利率在2024年結束前 將維持4%以上

高盛:10年期美殖利率在2024年結束前 將維持4%以上(圖:AFP)
高盛:10年期美殖利率在2024年結束前 將維持4%以上(圖:AFP)

高盛表示,由於美國聯準會在抗擊通膨的過程中,將避免經濟收縮,因此美國 10 年期公債殖利率,將至少在 2024 年底之前,保持在 4% 或更高的水位。

高盛首席利率策略師 Praveen Korapaty 在電話上表示,「我們的預測是基於美國經濟不衰退的前提,而且我們認為通膨率會持續高於聯準會的目標。如果經濟沒有衰退且通膨率高於目標區間,聯準會不太可能如市場預期所料放鬆貨幣政策」。

4% 以上的 10 年期美債殖利率,今年其實已經有 23 天出現,而出現的時間都在 9 月底之後。在此之前,從 2010 年初以來,10 年期美債殖利率都一直處於這一水準下方。

數據顯示,利率互換交易員目前押注,利率將在明年 6 月前後於略超過 5% 的水準後見頂, 到 2023 年末,將降至約 4.6%。

是 Korapaty 預測,10 年期美債於明年第一季達到 4.35%,第二季升至 4.5%,此後逐步下降,但直到 2024 年第三、四季,仍維持 4.05%。

與此同時,摩根大通的研究顯示,在流入債券和混合資產基金資金激增的推動下,投資者今年從主動管理型基金向被動型基金的轉變正在加速。

截至 2022 年 8 月,在美國註冊的被動式債券和混合基金的比例,已經由 2019 年底的 23% 升至 28.5%。

7 Investment Management 資深投資組合經理 Peter Sleep 表示,隨著更多的顧問使用低成本的被動型債券基金,來取代他們的債券經理,這將是一種長期趨勢。


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