研究報告

【遠東商銀】FED會議紀錄前，美元回落

遠東商銀 2022-11-23 09:20

◆USD/JPY

美國克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁梅斯特表示聯邦準備理事會 (FED) 可以從下月開始放慢加息步伐及微調政策，但舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利稱，FED 加息對現實世界的影響可能比其短期利率目標暗示的要大，預計 FED 提高隔夜指標利率目標至 5% 以上，並據日本首相岸田文雄週二稱，與日本央行 (BOJ) 總裁黑田東彥達成一致，政府與央行將密切合作採取靈活政策應對措施，以實現可持續和穩定的通貨膨脹目標，但表示貨幣政策由 BOJ 決定，令日圓受阻，而且中國首都北京警告正面臨新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情爆發以來最嚴峻考驗，收緊防疫控管措施，升高市場的避險意願，支撐美元兌日圓徘徊於 142.24 高點。

隨著 BOJ 數據顯示 10 月加權中位數通貨膨脹率創紀錄高位 1.1%，作為價格上漲範圍是否擴大的指標而備受關注，表明原材料和勞動力成本上升帶來的通貨膨脹壓力加劇，可能維持市場預期，即若明年工資水平與通貨膨脹同步上升，BOJ 可能調整其超低利率，令日圓獲得支撐，並據里奇蒙聯邦儲備銀行公布 11 月綜合與服務業指數分別升至負 9 及負 2，但製造業航運指數降至負 3，而且 FED 週三公布 11 月會議紀錄前，美元漲勢暫歇，兌日圓回落至 141.07 低點。預估今日美元兌日圓支撐 140.80-141.00，阻力於 142.00-20。

◆EUR/USD

中國收緊 COVID-19 防疫限制加劇全球經濟前景憂慮，但昨日澳洲央行 (RBA) 總裁洛威表示全球因素帶來成本上行壓力，貨幣政策更難控制通貨膨脹在狹窄目標區間，未來一段時間將進一步加息，而且紐西蘭央行 (RBNZ) 週三料進行有史以來最大幅度加息 75 個基點，力爭三個月休會期前抑制通貨膨脹，支撐澳幣和紐元，而且歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員霍爾茨曼支持 ECB 於 12 月加息 75 個基點，扶助歐元兌美元穩守 1.0238 低點。

隨後德國 BDI 工業聯盟預計今年工業生產僅小幅增加約 0.25%，高能源價格及地緣政治不確定恐導致明年前景黯淡，另外經濟合作暨發展組織 (OECD) 表示，1970 年代以來最嚴重能源危機將引發經濟急劇放緩，歐洲受衝擊最大，但認為明年全球經濟可避免衰退，並據 ECB 管理委員會委員納格爾與雷恩稱，ECB 需要長時間維持加息，而且數據顯示歐元區 9 月經季節調整經常帳赤字降至 81 億歐元及 11 月消費者信心指數初值升至負 23.9，提振歐元兌美至 1.0307 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0320-40，支撐於 1.0210-30。

◆GBP/USD

企業呼籲英國改善與歐盟的貿易關係及放寬移民，但首相蘇納克反駁稱英國已從脫離歐盟中受益，而且市場關注英國預算辦公室主席休斯週二在議會作證詞，打壓英鎊兌美元至 1.1815 低點。隨著英國國家統計局 (ONS) 公布 10 月公共部門淨借款為 135.49 億英鎊少於預期，而且美國通貨膨脹降溫推動 FED 放緩激進加息步伐的期望壓抑美元，推升英鎊兌美元至 1.1902 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.1910-30，支撐於 1.1800 附近。

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