研究報告

【遠東商銀】中國疫情激發避險，推升美元

遠東商銀 2022-11-22 10:11

◆USD/JPY

美國亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克周末表示，準備在 12 月會議上放棄升息 75 個基點，並認為美國聯邦準備理事會 (FED) 目標政策利率只需上調不超過一個百分點就能應對通貨膨脹，但利率期貨暗示 FED 在 12 月加息 50 個基點至 4.25-4.5% 的可能性為 80%，週一提供美元支撐；此外，日本總務大臣寺田稔因資金醜聞案辭職，為不到一個月內第三位離職的內閣成員，重擊首相岸田文雄本已搖搖欲墜的支持率，而且日本財務大臣鈴木俊一承諾以負責任的態度指導經濟和財政政策，亦敦促國會通過發行新債提供規模為 2,070 億美元第二輪額外預算的資金，對債務為經濟規模的兩倍還多及負擔在發達國家中最重的日本而言，將進一步加重負擔，令日圓承壓，推動美元兌日圓自 140.15 低點上漲。

隨後日本央行 (BOJ) 副總裁候選人之一的白井早由里稱，BOJ 必須徹底審查其刺激計畫及更靈活地調整利率，以應對周期性經濟波動，令日圓受阻，並據全球最大的幾家投資銀行認為 FED 自 3 月首次加息以來，今年已提高利率 375 個基點，預計明年經濟成長將進一步放緩，但中國新型冠狀病毒 (COVID-19) 病例增加推出新的限制措施，刺激投資人對美元的避險買盤，兌日圓漲至 142.25 高點。市場關注 FED 本週三公布 11 月會議紀錄，可能透露最終的加息幅度。預估今日美元兌日圓支撐於 141.75-95，阻力於 143.00-20。

◆EUR/USD

紐西蘭央行 (RBNZ) 在本週三政策會議上可能加息 75 個基點，支撐紐元走勢，並據亞太經濟合作組織 (APEC) 領導人周末結束高峰會，承諾促進貿易及採取更多措施應對其他經濟挑戰，但中國首都北京報告了兩例 COVID-19 死亡病例，昨日人口最多的朝陽區敦促居民居家減少外出，降低早日放鬆嚴格防疫限制的希望，而且美國升息的前景，引發風險厭惡情緒，打壓澳幣和紐元等風險貨幣，歐元兌美亦自 1.0333 高點走低。

據路透調查德國房屋價格明年料跌 3.5%，徹底崩盤的可能性則很小，但德國數據顯示，因電力和分布式天然氣價降，10 月生產者物價指數 (PPI) 意外較前月跌 4.2%，為 2020 年 5 月以來首次較前月下降，提高對通貨膨脹逐漸見頂的希望，而且歐洲央行 (ECB) 首席經濟學家連恩與管理委員會委員森諾特均降低 ECB 在 12 月加息 75 個基點的可能性，打壓歐元兌美元至 1.0224 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0240-60，支撐於 1.0140-60。

◆GBP/USD

英國泰晤士報報導稱，英國首相蘇納克政府將尋求與歐盟進行無障礙貿易，潛在的協議可能以瑞士與歐盟關係為模式，但遭疑歐派提出警告，在英國與歐盟就愛爾蘭議定書談判之際，週一拖累英鎊兌美元自 1.1901 高點下滑。隨著因中國 COVID-19 病例增加導致實施新封閉控管措施，全球風險信心受挫，增添對美元的避險需求，重創英鎊兌美元至 1.1776 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.1840-60，支撐於 1.1720-40。

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