《勝算在握》華盛証券：薦買康哲藥業、阜博集團

　　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買康哲藥業、阜博集團

　　康哲藥業（００８６７）：集團主要業務是在國內從事推廣及銷售國內外專業製藥公司之處方藥品，另有部分自家生產及銷售的多個處方藥物，是一家面向醫院全部科室的醫藥服務公司。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年業績為營業額增長１５﹒７％至４４﹒４８億元人民幣，股東應佔盈利１７﹒９９億元人民幣，上升１０﹒５％。期內整體毛利率增加２﹒５個百分點

至７７﹒３％。目前產品組合內擁有多個核心授權處方藥物品，主要有波依定、黛力新、優思弗及新活素等多個品牌。同時亦有自家生產及銷售多種處方藥品。集團提供獨家推廣及銷售服務，主要可分為直接學術推廣模式及代理商推廣模式，包括一對一拜訪醫生，提供產品相關治療領域之專業教育、臨床使用、效用及副作用等。集團又舉辦醫學研討會及贊助行業會議，為供應商提供所需服務，包括代辦新藥註冊及續期，在招標過程中，協助投標、清關、藥品送檢及管理等事項。

　　近年國內人民對醫療需求提升，人口特徵的變化，收入增加及加上政府對「健康中國２０３０」戰略之推進，醫藥行業仍會是將來的經濟支柱。集團持續引進新產品、拓展、營銷和網絡推廣，以提升業務穩健增長。可於現價９﹒０４元附近吸納，中長線可見１２﹒７０元，跌穿７﹒９０元止蝕。（建議時股價：９﹒０４元）

　　阜博集團（０３７３８）：集團主要業務是向客戶提供網絡視頻版權保護，及內容管理的軟件即服務ＳａａＳ，是屬於全世界最大的平台。當中包括有電影製片廠、電視網絡、體育聯盟、

音樂唱片公司，和其他相關業務者提供服務。客戶包括荷里活影片製作公司、電視網絡及串流平台。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額增長７４﹒１％至５﹒５６億美元。股東應佔盈利２３６６萬美元，上升２﹒６％。期內整體毛利率減少９﹒９個百分點至４１﹒４％。集團主要業務可分為訂閱及交易ＳａａＳ兩大業務。首先認購ＳａａＳ業務為利用ＶｉｄｅｏＴｒａｃｋｅｒ監察視頻網站，當中包括影視媒體直播、原創內容、搜尋引擎、視頻轉換、連結網站及Ｐ２Ｐ等，以為識別個別未經授權，而使用版權擁有者之電影電視節目內容，並發送ＤＭＣＡ通知及管理，以打擊侵權者的行為。而ＭｅｄｉａＷｉｓｅ則利用商能管理數碼媒體內容，以消除侵權行為，及建立更優質服務。而內容計量平台，主要用ＴＶ　ａｄ　Ｔｒａｃｋｉｎｇ　ａｎｄ　Ａｎａｌｙｓｉｓ在廣播網站追蹤廣告、商標或者影像，協助品牌詮釋廣告內容。Ｃｈａｎｎｅｌ　ＩＤ為協助客戶管理ＹｏｕＴｕｂｅ的頻道，提供數碼分析及優化策略。交易型則以傳統的每筆交易付款平台、視頻點播平台、廣告型視頻點播，及Ｒｉｇｈｔｓ　ＩＤ內容。

　　集團繼續為全球優質內容擁有版權持有人提供服務。客戶包括電影公司、電視網絡唱片公司、ＤＴＣ服務供應商、體育賽事，和玩具遊戲公司。年內成功收購Ｒｉｇｈｔｓ　ＩＤ和Ｃｈａｎｎｅｌ　ＩＤ，並將業務轉型為綜合內容保護，及變成解決方案的優質供應商。集團是唯一符合要求而跟ＹｏｕＴｕｂｅ、Ｆａｃｅｂｏｏｋ、Ｉｎｓｔａｇｒａｍ及ＳｏｕｎｄＣｌｏｕｄ合作的企業。可於現價３﹒９０元附近吸納，中長線可見５﹒７０元，跌穿３﹒３０元止蝕。（建議時股價：３﹒９０元）《華盛証券有限公司》

　　　　　　　　　　　　　　安里資產管理郭家耀：薦買中電信、新創建

　　中電信（００７２８）：中電信早前公布季度業績，第三季收入增加７﹒９％至１１８６億元人民幣，盈利亦增長１２％至６２﹒５億元人民幣。首三季收入增加９﹒６％至３６０９億元人民幣，撇除上年同期出售附屬收益，盈利增長１２％至２４５﹒４億元人民幣。首三季移動通信服務收入１４８３億元人民幣，增加５﹒６％。移動用戶淨增１７４６萬戶，達３﹒９億戶，５Ｇ套餐用戶淨增６３２４萬戶，達２﹒５１億戶，滲透率６４﹒４％，移動用戶ＡＲＰＵ為４５﹒５元人民幣。固網及智慧家庭服務收入８９４億元人民幣，增加４﹒６％，有線寬帶用戶達１﹒７９億戶，智慧家庭收入保持快速增長，拉動寬帶綜合ＡＲＰＵ達４６﹒６元人民幣。整體業績符合預期，５Ｇ計劃加快滲透驅動流動業務穩定增長，固網及智能家居服務維持強勁收入增長。另外，工業互聯網業務成公司新增長引擎，市場預料雲服務的市佔率進一步提升，帶動業績表現向好，前景樂觀。目標價３﹒２０元，入巿價２﹒７５元，止蝕價２﹒５０元。（本周四建議時股價２﹒７９元）

　　新創建（００６５９）：新創建上年度經常性業務的應佔經營溢利增長９％。整體應佔經營溢利則下降１７％至４３﹒７億元，其中核心業務應佔經營溢利下降１％至４２億元，若撇除航

空業務及惠記的影響，核心業務的經常性業務應佔經營溢利微升１％。策略組合應佔經營溢利下降８４％至１﹒６２億元，若撇除出售或待售資產及策略性投資業務的影響，策略組合的經常性業務應佔經營溢利上升３０８％。公司派發末期股息每股０﹒３１元，連同中期股息每股０﹒３０元，全年股息增加３﹒４％，與集團的可持續及漸進的股息政策一致。公司的淨負債比率由上年度的２５％進一步降低至１９％，主要由於出售蘇伊彝新創建、廈門集裝箱碼頭權益的所得款項，以及營運現金流入及收取股息所致。集團未來業務展望穩定，派息水平持續增長。目標價６﹒８０元，入巿價６﹒００元，止蝕價５﹒５０元。（本周四建議時股價：６﹒１０元）《安里資產管理董事總經理　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，筆者及相關人士沒持有上述股份）