世界先進明年遇逆風獲利有壓 兩外資下修目標價

晶圓代工廠世界先進 (5347-TW) 看淡第四季展望，並下調資本支出，外資最新報告認為，世界先進第四季營收低於市場預期，明年也將是「艱難的一年 (a tough year)」，多重因素導致獲利面臨更大壓力，美系、日系外資同步下修目標價。

美系外資指出，驅動 IC 需求第三季面臨劇烈修正，電源管理晶片相對穩定，不過公司坦言，第四季包括工業、消費性應用的電源管理晶片，需求也開始轉疲。

美系外資認為，明年對世界先進而言會是艱難的一年，包括降價、產能利用率下滑，加上晶圓五廠折舊費用，營運恐面臨更嚴峻的獲利壓力，同步下修今年至 2024 年 EPS 預估，估今年 9.03 元、明年將下滑至 4.28 元，維持「劣於大盤」評等，目標價由 65 元下調至 58 元。

日系外資指出，世界先進第四季營收季減幅中位數約 27%，大幅市場預期的季減 7-8%，且第四季預先為客戶建庫存，以維持產能利用率與支撐毛利率表現，加上電源管理晶片也跟進面板驅動晶片，需求開始轉弱，維持「中立」評等，但目標價由 70 元下調至 65 元。