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中國晶片自主化誰能抓住供應鏈大洗牌生機?

鉅亨網新聞中心 2022-10-12 08:25

cover image of news article — 中國晶片自主化誰能抓住供應鏈大洗牌生機?(圖:shutterstock)

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台股週二 (10/11) 因拜登政府擴大對中國半導體禁令，終場收 1,3106 點，下跌 596 點，成交量 2,178 億。台股加速趕底，盤面再次出現無差別下跌法，九月營收佳的個股如乙盛 - KY(5243-TW)、南電 (8046-TW)、台達電(2308-TW)、健策(3653-TW) 等等，股價未受激勵，利多不漲，市場受衝擊。台積電 (2330-TW) 今破底，最低 401 元，今收在幾乎在最低點 401.5 元(-8%)，當市場認為績優生都重挫進逼跌停時，表示台股離真正的底部已近。

萬寶投顧陳子榕表示，面對美國對中封鎖高階晶片，中國國務院早在 2020 年就發佈最新半導體產業政策，希望將中國晶片自給率提高，目標是在 2025 年達到 70%。據 IC Insights 2021 年 1 月的調查報告指出，中國自產半導體數量占中國半導體市場的比重，從 2010 年的 10.2%，增加至 2020 年的 15.9%，並預測 2025 年將增加至 19.4%，根本遠不及中共設定的 70% 目標。

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根據大陸國家統計局數據指出，2021 年半導體產量增長率 33.3%，高於全球半導體產業增長率 25.1%，但是大陸半導體市場規模增速卻只有 17.5%。大陸半導體總產能仍居全球第 3，僅次於美國、韓國，半導體市場規模佔全球市場近 1/3。

此外，雖然半導體進出口雙向高速增長，但進出口數量與金額差距仍大，半導體進口 4400 億美元，出口僅 1538 億美元，而且結構上呈現進口高端晶片、出口中低端晶片的現象。雪上加霜的是美國在今年 10 月 7 日祭出對中限制出口晶片的措施，這將切斷中國使用世界任何地方使用美國設備製造的部分晶片，這些措施旨在阻止外國公司向中國出售先進晶片，或向中國公司提供製造晶片的工具，預計會使北京的科技和軍事發展大大減緩，成長倒退數年。

萬寶投顧陳子榕認為，在中美貿易戰延伸之下，台廠是否有機會從中獲利? 世芯 - KY(3661-TW)、創意 (3443-TW) 與智原 (3035-TW) 等將受惠，另外，IP 業者則有晶心科 (6533-TW) 與 M31(6643-TW)兩檔個股即便在最差的情境下，也不致於有顯著衝擊。

由於世芯 - KY 擁有 Back-End(後端設計)的技術能力，加上多數研發人力位於中國，更具有地緣優勢，且過去與許多重要的中國客戶開發累積的經驗，都使得未來在中國晶片自主化的趨勢之下，擁有一定程度的優勢。此外，創意 (3443-TW) 認為全球客製化 IC 市場需求持續受終端應用多元化帶動，品牌科技大廠自製晶片需求及美中貿易談判升級為科技戰，導致中國半導體加速自主化的趨勢下，看好創意未來營運成長可期。 M31(6643-TW)可望受惠於美中貿易戰帶動大陸晶圓代工廠、系統廠及 IC 設計公司增加 IP 授權，預期營運再添新的成長動能。至於晶心科則受惠於大陸系統廠在去美化情況下大幅增加 RISC-V 架構晶片開案量，將可明顯挹注授權金及權利金營收。

除了上述的 IP 大廠之外，陳子榕認為具有發展前景與跌深反彈的公司值得我們留意，以下提供二檔個股給投資人參考：

南亞科 (2408-TW)，記憶體晶片市場景氣低迷，第三季因高通膨、疫情封控等不確定因素，DRAM 合約價跌幅大而不利獲利表現。雖然近期壞消息不斷傳出，但是以技術面來看，築底意味濃厚，且利空不跌。

旺宏 (2337-TW)，車用需求持續成長，客戶拉貨動能依然穩健，並沒有殺價出貨計畫，產能利用率可望維持滿載。整體來說，單層式 NAND Flash 因產能調配影響，業績可能會較第二季衰退一點，但晶圓代工業績將維持高檔。在此情況下，旺宏有信心第三季營收較第二季成長，ROM 產品業績有機會較第二季倍增，NOR Flash 業績也較第二季成長。以財報目前公布的狀況來說，第三季業績符合預期。

萬寶投顧陳子榕強調，現階段操作以選股為重，每個月陳子榕都有代表作: 七月的揚明光 (3504-TW) 危機入市，狂漲 40% 以上；「滿漢大餐飆飆股」: 八月的智原 (3035-TW)，大漲 30%；「天選之股」- 先進光(3362-TW) 漲停並創高；九月所推「PS 5 飆股」: 健策 (3653-TW) 股價亦創 9 月以來新高；大家滿滿收穫。

時序進入十月份，新一輪的投資標的全新出擊，政策全面做多，低檔有限，現正是選好股低低布局的大好時機。現在布局，贏在起漲點。

陳子榕說到加入她的粉絲團好處非常多，除了飆股不漏接外，從週一至週日還有非常棒的資料可以看，現在就立即加入她的粉絲團! 索取十月份『V 轉神秘飆股』與『十月光輝股』!