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《外資精點》瑞信:郵儲銀行調整儲蓄代理費率長期影響正面

經濟通新聞 2022-09-30 15:30

  《經濟通通訊社30日專訊》瑞信發表研報指,郵儲銀行(01658)(滬:601658)公布調整代理吸收人民幣個人存款業務儲蓄代理費率,新協議下的混合利率下調2個基點至1﹒27%,調整的幅度符合預期至稍勝預期。報告看好郵儲銀行低風險、大潛力及低估值,認為當市場對中國宏觀經濟的悲觀看法出現變化時,其估值可能會回升。該行維持郵儲銀行「優於大市」評級和H股目標價7﹒4港元。

  報告指,調整儲蓄代理費率的短期影響有限,該議需要在股東大會上通過,預計混合利率下調2個基點能將全年純利提高1﹒2%,儲蓄代理費佔集團資本開支約50%,及在近三年約29%的營運收入。長期而言,因新協議鼓勵代理通過更高的利率以吸收更便宜的存款,透過改善存款結構,郵儲銀行的利息成本可望減少。

  靈敏度測試顯示,如果6%的1年期代理存款轉換為活期存款,活期存款佔比將上升2個百分點至36﹒5%。代理費用支出將增加17億元人民幣,綜合費率上調2個基點至1﹒31%。利息支出將進一步下降31億元人民幣。(ac)

 

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。






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