menu-icon
anue logo
澳洲房產鉅亨號鉅亨買幣
search icon
台股

PC庫存去化不易 外資下修瑞昱目標價至315元

鉅亨網記者魏志豪 台北 2022-09-27 19:37

cover image of news article
瑞昱示意圖。(圖:擷取自官網)

外資今 (27) 日出具報告指出,由於 PC 供應鏈持續去化庫存,恐影響瑞昱 (2379-TW) 第四季營收,並預期庫存降至正常水位及營運好轉的時間點不會在近期發生,因此調降瑞昱第四季營收與獲利預估,目標價也自 330 元下修至 315 元。

外資認為,瑞昱第三季營收應可達標,約 298 億元,季減 2%,第四季原預估可與第三季相當,但現階段看起來恐出現較明顯的下滑幅度,季減 7%,約 278 億元,毛利率也恐自第三季的 49% 降至 47-48%。

另外,外資也補充,由於整體消費性需求疲軟,加上網通相關需求相對平穩,現階段網通晶片訂單滿足率已達 80-90%,年底前就可達供需平衡,瑞昱在庫存天數維持高檔、產品定價面臨下滑壓力、晶圓代工成本沒有顯著下降、營運費用上升等因素,獲利表現恐承壓。

展望明年,外資點出數個觀察指標,包括庫存去化至正常水位後,瑞昱毛利率的變化;根據過往 PC 週期,客戶是否會在明年第二季開始拉貨;還有中國是瑞昱的重點市場,當地宏觀經濟與封控狀態也是瑞昱營運的關鍵指標。

外資看好,網通晶片的規格明年將持續升級,且因美國競爭對手專注在高階市場,瑞昱在中階市場如電信運營商交換器等應用,市佔率可進一步提升,加上 WiFi 7 將在明年中設計定案,後年正式放量,都有助瑞昱營運。

鉅亨贏指標

了解更多

#波段回檔股

#下跌三黑K線

#極短線弱勢

鉅亨號貼文

看更多

Empty