《外資精點》野村升海底撈兩成目標價至１７﹒５元，維持中性評級

　　《經濟通通訊社２０日專訊》野村發表研報指，內地防疫措施持續顯著影響多人聚餐，及門店擴張仍存在不確定性，因此對海底撈（０６８６２）下半年經營收入表現持謹慎看法。另一方面，集團新的「硬骨頭」計劃或將帶來潛在的上行空間，表明管理層有意恢復其增長軌跡，但認為銷售挑戰仍然是集團需面對的關鍵問題，「啄木鳥」計劃仍無法完全根治該問題。

　　該行指即使海底撈強化成本控制，但銷售上的挑戰仍然是主要隱憂，下調２０２２－２４年的盈利預測２１－７６％，以反映上半年的業績和更保守的經營收入預估；維持「中性」評級，但目標價由１４﹒５元上調２０﹒７％至１７﹒５元。

　　報告指，海底撈的「啄木鳥」計劃似乎步入正軌，上半年門店效率提升好過預期，雖然平均工資按年升１０００至１５００元人幣，但期內員工成本比率按年跌０﹒４個百分點，每家商店的平均員工人數減少也將員工效率提高了２０％，認為有助於緩解集團的員工成本高於同業的壓力。

　　報告又指，海底撈在上半年開始探索新的運營模式，例如社區商店、外賣等，認為這將略為支持集團２０２２－２４年的銷售增長。（ａｃ）

＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。