內資控盤 抓穩投信Q3押寶股

盤勢解析：

美股止跌激勵台股早盤開高，衝高過程中隨著預估量的遞減，指數開始震盪拉回，所幸今日電子買氣不減，維持加權指數最終震盪收高 130.85 點 (0.87%) 收在 15200.04 點，成交量僅 1690.87 億元，為價漲量縮帶小上影紅 K，短線再次站上仍然下彎的季線。觀察三大法人當日資金變動情況，外資轉為買超 13.74 億元，投信持續加碼台股買超 20.98 億元，自營商反手轉買超 15.66 億元，三大法人同站買方，合計買超 50.47 億元。

台指期部分外資未平倉淨多單剩下 5155 口，投信未平倉淨空單 6876 口，土洋多空未有明顯變化，短線盤勢估計仍以狹幅震盪為主，靜待季線扣抵由高轉低，以時間換空間，最後再順勢推升指數走高。

觀盤重點：

目前央行年會，市場關注聯準會主席鮑爾講話是否帶出 9 月利率調升的前瞻指引；但個人認為目前最應該留意的，反而是美國 GDP 的變化，因為升息是肯定的 (只不過是 2 碼或 3 碼的差別)，可是 GDP 在正負之間對於升息的解讀就會引響到公債收益率的進一步變動。尤其是現階段在歐美央行 9 月鷹派加息在即的預期下，歐美國債收益率紛紛攜手走高； 10 年期美債收益率最高上行 7 個基點並上破 3.12%，連續三日站上 3%；30 年期長債收益率也升超 7 個基點至 3.33%；對貨幣政策更敏感的兩年期收益率升近 7 個基點併升破 3.40%。當中最關鍵的兩年 / 10 年期收益率曲線倒掛被視為衰退降至的前瞻信號，目前利差為 - 28 基點。

操作策略：

華冠投顧 劉烱德分析師表示今日雖然量縮，但從早盤一開始的成交值比重就回歸到電子，整體電子各族群可算雨露均霑同漲同賀，權值股台積電 (2330-TW) 上漲近 1%、家登 (3680-TW) 大漲 7.98%；聯發科 (2454-TW) 上漲 0.45%、IC 設計世芯 - KY(3661-TW)大漲 6.05%、力旺 (3529-TW) 及 M31(6643-TW)漲幅愈 4%；網通族群持續火熱，台林 (5353-TW) 叩關漲停；工業電腦 虹堡

(5258-TW)、金橋 (6133-TW) 供漲停；電動車概念股延續漲勢，世德 (2066-TW)、公準(3178-TW) 強攻漲停，健和興 (3003-TW) 大漲半根停板，胡連 (6279-TW)、聚和(6509-TW)、新唐(4919-TW)、同致(3552-TW) 漲幅都超過 3%。

加上一年至 30 年期美債收益率連續多日站穩 3% 上方，整體上會令股市、特別是科技 / 成長股承壓。此點不能不注意。

劉烱德分析師認為台股下有萬四護盤鐵板，在外資賣壓減輕，內資主導控盤下，投信第 3 季積極作漲衝績效，電子持續成為盤面重心，把握投信押寶個股回檔量縮好買點。

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