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美股

全球乾旱災情上升 投資人擁抱所有與水有關的企業

鉅亨網編譯張祖仁 2022-08-22 20:41

隨著全球乾旱情況的惡化,投資人正在緊盯浪費水資源的公司,並試圖從少數能解決問題的專業上市公司中挑選出贏家。

從肯亞到美國加州和近半的歐洲,淡水短缺已經引起了政策制訂者的關注,並讓數百萬人了解地球正面臨的最新壓力。

在這種背景下,一群管理近 10 兆美元的投資人在 8 月 16 日表示,他們打算擴大施壓企業董事會,以更妥善管理關鍵資源,並可能投票反對做不到的董事。

這樣做的既得利益是顯而易見的:環境披露平台 CDP 和 Planet Tracker 在 5 月的分析顯示,上市公司可能面臨至少 2250 億美元的水相關風險損失。

CDP 全球企業和供應鏈總監加爾文 (Dexter Galvin) 說,「這些不再是遙遠的事件;它們現在正在眼前發生。」

例如,上周由於乾旱導致電力短缺,豐田暫停了中國四川省一家工廠的生產。

根據聯合國的數據,目前有 23 億人生活在水資源緊張的國家,人們意識到形勢的嚴峻,這導致許多資產管理公司推出股票型基金,以善用投資人日益增加的興趣來幫助尋找解決方案。

晨星全球數據顯示,過去 5 年總計推出了 23 支水基金,截至 7 月底,總資產達 80 億美元。

價值 8.12 億美元的 Virtus Duff & Phelps Water Fund 投資組合經理人小葛魯姆豪斯 (David Grumhaus, Jr.) 表示,隨著水資源危機惡化,已出現「溢出效應」,「當頭條新聞是船隻無法通過萊茵河,德國人無法獲得所有補給品時,這就讓人們想到了水和我們的基金。」

晨星資深經理研究分析師布魯 (Bobby Blue) 表示,雖然取這種名稱,但水股權基金並不直接擁有高度本地化和監管的水權,而是投資於執行水業務的公司。

該基金持有的公司包括公用事業公司 American Water Works Company Inc (AWK-US)、水技術專業公司 Xylem Inc (XYL-US) 和致力於水安全運輸的瑞士工業公司 Georg Fischer AG。

基金經理人和分析師表示,專門專注於這種商品的上市公司數量很少。

價值 2.82 億美元的 Thematics Water Fund 的聯席經理人高特利爾 (Simon Gottelier) 估計,全球大約有 25 到 30 家可投資的水務公司,以及「極少數」水技術企業。

布魯說,「每個人都想為水做點什麼,但很難在公開上市股票中達成這項目的。」

因此,經理人們轉向更多的公司,這些公司與其他業務部門一起擁有水務部門。其中許多專注於海水淡化、智能灌溉和污染防治。

價值 92 億美元的 Pictet-Water Strategy 經理人李坎普 (Cedric Lecamp) 表示,他的公司已經確定 360 家「對水主題有實質接觸」的公司。

根據文件,他的基金在 7 月底的最大部位是 Danaher Corporation (DHR-US),該公司擁有水質業務,但其大部分收入來自生命科學和診斷領域。

水務基金經理人表示,這種超越純公用事業的多元化不僅是必要的,而且考慮到致力於水解決方案的公司範圍廣泛,這是一種潛在的資產。

價值 73 億美元的 Impax 水戰略的聯合經理人溫特 (Justin Winter) 說,「在水領域提供解決方案的新公司並沒有出現大規模的爆炸式成長。」「但現有公司的前景基本上從來沒有這麼好過。」

Xylem 資深副總裁邱亞伯 (Albert Cho) 表示,由於客戶希望提高用水效率,預計到 2025 年營收將成長約 5%。對於一家科技公司來說,這並不是一個很高的成長率,但對水行業來說意義重大,因為當地公用事業的買家往往資金不足。

他說,許多人將基礎建設數位化視為提高效率的強大工具,例如發現地下管道漏水。有了合適的設備,「你就知道你的水在哪裡,在哪裡漏水,並且可以採取一些措施。」

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