提款池僅剩不到2枚ETH，BendDAO能否走出流動性危機？

近期由於 NFT 市場因素，NFT 抵押借貸協議 BendDAO 出現大量清算拍賣，並且平台出現嚴重的流動性危機，BendDAO 資金利用率突破 103%。對此，BendDAO 緊急發布新提案 BIP#9，擬修改部分協議參數以解決流動性危機。具體包括將清算閾值調整為 70%、將拍賣周期調整為 4 小時、將利息基礎利率調整為 20%、以及當發生壞帳時 BendDAO 社區可投票決定如何處理。

NFT KOL Punk9059 於今日對 BendDAO 流動性緊缺現狀及其原因進行分析，BlockBeats 對其整理翻譯如下：

BendDAO 已經幾乎使用完 ETH 存款，平台合約中僅剩 12.5WETH。（截止發文為 1.18 枚 WETH）

存款緊缺意味著什麼？

那些借錢給他人來加槓桿購買 NFT 的 BendDAO 存款人將無法收回資金。BendDAO 借出大約 15,000 枚 ETH。同時，這也意味著抵押 NFT 的借款人必須為其借出的 ETH 支付幾乎達 100% 的利息。NFT 抵押借貸產生的「債務」正在不斷迅速上升

對藍籌 NFT 持有者意味著什麼？其影響在於大多數被清算拍賣的 NFT 都無人出價 

13/17 MAYC 

5/9 BAYC 

8/11 CloneX 

6/8 Doodles

截止發文

12/17 MAYC  

2/3 BAYC

7/8 CloneX 

6/8 Doodles

為什麼沒有競標者出價？

(a) BendDAO 要求出價必須高於借款人所欠的債務並且高於該系列 NFT 在 OpenSea 地板價的 95% 

(b) 公開競價期間出價者必須將 ETH 鎖定 48 小時。有些情況下 NFT 地板價會跌破借款人債務，出價人不希望承擔 48 小時內的 NFT 地板價下跌風險。

還有很多抵押的 NFT 即將被清算拍賣，要麼是因為抵押借貸的費率導致借款人債務上升，要麼是 OpenSea 地板價下降。目前這些 NFT 累積在 BendDAO 平台中拍賣，而非 NFT 交易平台，就是因為沒有競標人出價。BendDAO 被迫持有大量 NFT。然而最終，BendDAO 需要賣出 NFT 以獲得 ETH 來償還存款人，而這些存款人現在無法取回資金。

所以我們不得不等待，看看 BendDAO 會如何解決

(a) 他們是持有這些藍籌 NFT 並等待地板價回升？

(b) 還是他們將改變了協議條款（投標人出價不需要大於借款人債務或者是降低出價占 NFT 地板價比例，目前該比例是 95%）以使 BendDAO 更容易賣出 NFT 來回籠 ETH 資金？

(c) 他們是否能找到願意買入 NFT 的做市商，然後以大幅折扣賣出？ 

需要提醒的是，大量的 NFT 只要還處於未出價的拍賣階段，NFT 市場價格就還不會立刻做出反映。讓我們拭目以待。希望市場能夠挺過去並從中吸取教訓。

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