亞洲科技出口打寒顫 兩張圖看出全球景氣不妙

俄烏戰爭和全球升息潮打壓經濟活動，影響半導體需求並讓南韓和台灣的出口打寒顫。由於這些北亞高科技出口重鎮一直是全球景氣風向球，經濟前景不妙。

南韓記憶體巨頭三星電子、SK 海力士最近都表示將縮減資本支出，全球最大晶片代工廠、台灣台積電也有類似的計畫，遞延部分資本支出。不僅如此，美光 (MU-US)、輝達 (NVDA-US)、英特爾 (INTC-US)、超微 (AMD-US) 等晶片大廠，最近也都警告出口訂單疲軟。

研調機構顧能 (Gartner) 警告半導體榮景即將結束，並將今年營收增幅預估從三個月預測的 14% 幾乎砍半，最新預測僅成長 7.4%，明年甚至預估衰減 2.5%。

彭博報導，半導體景氣與全球經濟密切相關，從南韓和全球出口的同步變動可見一斑。原因在於，在全世界規模 5000 億美元的半導體市場當中，記憶體晶片是對全球經濟變化最脆弱的環節，而三星和海力士的 DRAM 晶片又是南韓出口的重要組成。

研調機構集邦 (TrendForce) 預估，DRAM 需求明年僅增 8.3%，是歷年來位元成長幅度 (bit growth) 首度跌破 10%，而 DRAM 供應估將成長 14.1%。

南韓 7 月科技出口出現逾兩年來首次下滑，由記憶體晶片領跌，而 6 月的半導體庫存正以六年多以來最快的速度增加。這意味著三星電子可能因此蒙受其害，該股股價今年來呈現下滑。

包含台積電 (TSM-US)、輝達等的費城半導體指數，近年走勢也和記憶體需求變化同步起伏。

鑒於南韓出口和全球貿易緊密扣連，南韓外銷減少，代表全球經濟面臨的逆風又多一項。南韓貿易的先行指標則是韓股，在出口重挫之前，投資人已先拋售韓股 Kospi 指數。

Natixis 亞太首席經濟學家 Alicia Garcia Herrero 說：「亞洲經濟循環高度依賴科技出口，因此亞洲的趨勢極為重要。若新訂單減少，庫存大量增加，代表亞洲的科技業將步入長期的庫存去化循環，利潤也將下滑。」

國際貨幣基金 (IMF) 上月調降全球今年經濟成長預測，並警告 2023 年可能比今年更難熬。德意志銀行預測美國經濟將在 2023 年年中步入衰退，富國銀行預測的時間點更早，2023 年初就會衰退。彭博經濟模型則預測，美國在未來 24 個月有 100% 機率步入衰退。

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