面臨成長障礙 花旗調降Zoom評等及目標價

花旗調降Zoom評級及目標價。(圖:AFP)
花旗調降Zoom評級及目標價。(圖:AFP)

在 Zoom (ZM-US) 8 月 22 日發布財報前,花旗率先發出報告,調降評級和目標價。

花旗投資銀行技術分析師拉德克 (Tyler Radke) 周二 (16 日) 出具報告指出,對 Zoom 股票評等,從「中性」調降至「賣出」,並補充說該股票具有「高風險」,預期 Zoom 股價應較當前價格再跌約 20%。

拉德克在給客戶的報告中寫道,「即使全力發展,Zoom 在疫情後的成長軌跡一直更具挑戰,且還出現成長障礙,包括來自微軟 Teams 的競爭,疲弱的宏觀條件,以及比較不重要的支出與獲利風險。」

Zoom 股價周二盤前下跌超過 3%。

拉德克將今年下半年 Zoom 的營收預期調降 2%,將 2023 年的營收預期調降 8%。他認為,即使 Zoom 的股價從 5 月中旬的今年低點飆升約 43%,但業務面臨的風險仍在增加。

他解釋,「我們最近的調查工作、會議總結和網絡流量追踪顯示,利空正開始堆積。」「其中包括 IT 預算放緩,UCaaS (會議即服務) 和協作軟體的優先等級顯著降低,還有來自 Teams 的競爭加劇,而網絡流量趨勢顯示同比顯著下降逾 40%。Zoom 的線上業務看來尤其面臨風險,在良好的經濟環境下,年化流失率達 48%。」

拉德克認為,投資人應該更加關注 Zoom 的視訊會議業務成長放緩。


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