研究報告

【遠東商銀】美國GDP 再萎縮，打壓美元

遠東商銀 2022-07-29 09:21

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 加息 75 個基點，但調整其聲明措辭稱近期數據疲軟，放棄在未來加息方面引導市場的承諾，引發 FED 升息步伐將放緩的臆測，並據目前期貨市場認為 FED 在 9 月加息 50 個基點的概率為 65%，但 75 個基點的可能性降至 35%，而且美國兩年 - 十年期公債收益率差本月大部分時間倒掛，為經濟衰退的信號，而且週四日本央行 (BOJ) 副總裁雨宮正佳稱，經濟尚未恢復到新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情前水平，通貨膨脹主要由燃料成本上升驅動，BOJ 必須暫時維持大規模刺激措施，但應開始考慮退出超寬鬆貨幣政策的適當手段，提供日圓支撐，促使美元兌日圓於 136.58 高點賣壓沉重。

隨後美國勞工部公布上周初請失業金人數升至 25.6 萬人，並據美國商務分析局數據顯示第二季國內生產總值 (GDP) 環比年率初值意外萎縮 0.9%，為連續第二季下滑，消費者支出更創兩年來最慢增速，而且第二季核心個人消費支出 (PCE) 物價指數初值漲 4.4% 不及預期，突顯美國經濟陷入衰退的風險加大，重創美元兌日圓至 134.18 低點。預估今日美元兌日圓阻力 134.80-135.00，支撐於 133.60-80。

◆EUR/USD

美國加息步伐將放緩的揣測提振風險人氣，一度推升澳幣接近六周高點，但昨日澳洲公布 6 月零售銷售較前月增長 0.2% 不及預期，且為今年以來最小增幅，第二季出口與進口物價則分別降至 10.1% 及 4.3%，並據澳盛銀行 (ANZ) 調查紐西蘭 7 月企業景氣展望指數與企業景氣活動指數分別回升至負 56.7 及負 8.7，但整體仍低迷，而且澳洲新當選的工黨政府分別下調本財政年與下一財政年經濟增長預估至 3% 及 2%，更警告通貨膨脹飆升及利率上升將帶來多年一遇的挑戰，打擊澳幣和紐元，拖累歐元兌美元受限於 1.0234 高點。

隨著德國公布 7 月消費者物價調和指數 (HICP) 與消費者物價指數 (CPI) 分別較上年同期升 8.5% 及 7.5% 高於預期，但歐盟執委會表示，因烏克蘭戰爭和通貨膨脹肆虐，歐元區 7 月企業、經濟、工業與服務業景氣指數分別降至 1.14、99.0、3.5 及 10.7，消費者信心指數終值則創 2000 年開始追蹤以來新低達負 27.0，而且歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員維斯科稱，若 ECB 看到市場出現恐慌，將啟動新購買公債計畫，打壓歐元兌美元至 1.0112 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0220-40，支撐於 1.0130-50。

◆GBP/USD

受益於美元走疲，更擔心歐元區能源危機及經濟疲軟，而且義大利將舉行選舉，過去曾對歐元抱持懷疑的右翼聯盟可能勝出，週四導致歐元兌英鎊跌至三個月低點，推動英鎊兌美元觸及 1.2191 高點。隨著根據基於信用卡和借記卡使用情況的官方數據，上周英國消費者削減非必需品支出降至 2 月以來最低，疲弱的數據突顯英國經濟面臨問題，打擊英鎊兌美元至 1.2100 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2220-40，支撐於 1.2100-20。

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