明年產能利用率下滑 美系外資下修台積電目標價至8字頭

明年產能利用率下滑 美系外資下修台積電目標價至八字頭 。(圖:AFP)
明年產能利用率下滑 美系外資下修台積電目標價至八字頭 。(圖:AFP)

半導體產業景氣修正已成市場共識,晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW)(TSM-US) 擁先進製程技術優勢護體,外資一直以來大多持續力挺,不過,美系外資最新報告認為,明年起市場需求趨緩,台積電產能利用率將下滑,重申買進評等,但目標價由 912 元下調至 857 元。

美系外資認為,受惠高效運算與車用產品驅動下,台積電營收與獲利短期展望仍佳,並看好明年 8、12 吋價格可望分別成長 5%、4%,不過在終端需求轉疲下,產能利用率將微幅滑落,分別下滑至 89%、91%,但在美元相對強勢下,可望抵銷部分對獲利的影響。

美系外資預期,雖然明年市場需求波動,但台積電先進製程放量,加上價格持續上漲帶動,營運可望續寫佳績,明年 3 奈米估占全年營收 10%,預期台積電明年營收可望年增 14.2%,毛利率則因產能利用率下滑來到 53.1%,每股純益 36.84 元。

美系外資認為,台積電股價至今已下跌 19%,比大盤跌幅還重,也等同將去年漲幅全數吐回,本益比僅 14 倍;儘管台積電評價面轉趨便宜,但基於未有更多利多,投資人選擇觀望,靜待台積電持續消化利空。
 


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