Coinbase即將邁入十年，Q1財報轉盈為虧、股價見底，執行長澄清無破產風險

Coinbase 近期諸事不順，股價跌破新低、財報表現低迷，更被發現財報中對於用戶資產的不合理條款：「假設交易所破產，用戶資產可能受破產程序影響。」社群隨即重提名言「Not Your Keys, Not Your Coins」，但 Coinbase 創辦人也出面道歉滅火，稱會更新散戶條款。

Q1 財報慘淡

據最新財報，關鍵數據如下 (美元)：

• 營收：11.64 億，環比下降 53.21%。
• 淨虧損：4.3 億，EBITDA 降至 2,000 萬美元。
• 營運費用：17.2 億，環比增長 9.18%，同比增長 111%。
• 交易量 (散戶／機構)：3,090 億 (740／2,350)，環比下降 43.5%。
• BTC 交易量自 Q3 被 ETH 超車後重回榜首，BTC：ETH 為 24：21。

Coinbase 指出，交易量、營收相較於 Q4 下降是預期之內，並相信去年火熱的市場狀況無法持續，因此仍專注於長期運行，而市場低迷時期更能專注於 NFT、DeFi 等領域的產品開發上，對於未來仍充滿信心。

儘管 Coinbase 即將於本月邁入第十個年頭，但淨收入自 2021 年以來首度由盈轉虧，股價自去年上市以來已下跌 78.65%。

而更雪上加霜的是，Coinbase 還被加密社群披露財報中對於用戶資產的不合理條款。

不合理條款

Coinbase 在提交給 SEC 的 Form 10-Q 報告中指出，

1. 由於託管資產可能被視為破產資產，如破產事件發生，我們代表用戶託管的加密資產可能受到破產程序的影響，此類用戶將成為我們的無擔保債權人。

2. Coinbase 對於某些事件的保險範圍有限，可能不涵蓋此類損失。這種情況下我們可能對於所有損失承擔責任，但這可能大於我們的所有資產，而我們提供保險的能力也會受限於保險公司的承保標準，用戶現金、加密資產的任何損失可能不在保險範圍內。

執行長回應

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 在推特以長文澄清。他表示：

「我們沒有破產風險，而是依照 SEC 會計公告 (Staff Accounting Bulletin｜SAB) 121 號的要求，上市公司為第三方持有加密資產的情況下需披露風險。」

「SEC 的要求是有道理的，這些法規尚未能在法庭上證實能作用於加密資產上，且法院有可能 (雖然機率不高) 決定在 (交易所) 破產程序中把用戶資產視為公司的一部分，即便這會傷害消費者。

「我們應該要在更早之前更新我們的散戶條款，而在增加這個風險披露的敘述時也沒有主動溝通，我深感抱歉，這對我們來說也是很好的學習機會。」

Armstrong 在文末也趁機推銷自託管錢包「Coinbase Wallet」，強調用戶能根據自己的需求選擇最好的解決方案。

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