市場靜待利率決策會議,台股盤勢發展的三大假設

市場靜待利率決策會議,台股盤勢發展的三大假設(資料來源:shutterstock)
市場靜待利率決策會議,台股盤勢發展的三大假設(資料來源:shutterstock)

受到全球高度不確定性的氛圍影響,使得近期台股量能持續萎縮,而今 (4) 日則是在美股止穩、權值類股及航運撐盤帶動下,小漲 66 點收在 16,565 點,成交量為 1941 億,但持續呈現量縮格局。

而台北時間 (5) 日凌晨 2 時 FOMC 也將公布最新決議結果,屆時市場是否能夠如預期迎來利空出盡的大行情?

對此永誠國際投顧分析師劉良梅表示,台股近期成交量持續下滑,一度僅剩 1771 億,都表示市場觀望氛圍相當濃厚,而這主要是受到四大因素影響,分別是俄烏戰爭、美國升息與縮表、中國封控、本土疫情。

俄烏戰爭最主要是影響通貨膨脹、美國升息與縮表則是影響市場資金流動及整體供給、中國封控影響著台廠業績表現、本土疫情則是動搖本土投資人的信心。

而上述四大因素中,劉良梅認為本周 FOMC 利率決策對於市場影響最鉅,原因是將會影響全球資金的流動與整體貨幣供給量,而市場普遍預期升息兩碼、縮表則是每月 950 億美元的回購。

劉良梅進一步提出三大假設,

分別是低於預期 (升息一碼)、符合預期 (升息兩碼)、超乎預期 (升息三碼)。

1. 聯準會最終僅升息一碼,在明顯低於市場預期的情況下,股市可能就迎來更為強勁的表現,先前跌深族群及個股有望強勁反彈,但如此一來無助於抑制大環境的通膨,建議投資人以短多長空來做看待。

2. 聯準會決議升息兩碼,在符合預期情況下,按照三月歷史經驗,短線股市將利空出盡,欲振乏力台股也可望因美國股市利空出盡,就可望迎來新一波的行情,但這時就要觀察量能是否能夠同步跟上,否則最好以技術性反彈來看待。

3. 跌破市場預期,強勢升息三碼,高估值的科技股可能會有進一步的賣壓出籠,資金轉往價值及防禦型個股,屆時若美國科技股遭到壓抑,則以出口為導向的台灣股市就可能進一步承壓,今年要重返萬八恐不易。

此外劉良梅也提醒,每月縮表的規模也是需要密切留意,若縮表步調緊湊,對於成長型的科技股勢必造成動盪,此外市場上資金流通性下降,虛擬貨幣也會同步遭到壓抑。

整體而言,今年市場黑天鵝不斷,經常有出乎意料的事情發生,因此較為積極型的投資人,在今年的盤勢中,宜以保守來應對。但對於價值型的投資人,則是長線的布局機會。

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