【袁志峰專欄】A股見已底，港股可企穩

今日推介 - 中國神華 (1088), 上日收市 $24.0

1) 股市前景

雖然隔晚美股急瀉，但 A 股強勁反彈下，昨日港股企穩，恒指基本持平，匯豐 (5) 及恒生銀行 (11) 連續兩日大跌，科技股做好。筆者認為 A 股已見階段性底部，短線反彈應可持續。港股通南向交易今日起暫停，下周四復市。短線而言，港股前景不明朗，美國加息縮表步伐、人民幣匯率走勢及中國疫情發展是主要不確定因素。長線而言，港股現時估值吸引，是買入優質股的良機。

今天推介是中國神華 (1088) - 中國最大以煤炭為基礎的綜合能源企業，2021 年度收入、盈利及每股盈利皆按年增長 44% 至 3352 億元 (人民幣．下同)、516 億元及 2.597 元。公司財政健全，去年底持有淨現金約 1000 億元或每股 6.12 港元 。今年首季度，收入、盈利及每股盈利為 839 億元、198 億元及 0.996 元，分別同比增長 24%、67% 及 67%。現價對應 2021 年度市盈率 7.8 倍 ，市賬率 1.0 倍，估值合理。派息比率連續兩年近 100%，2021 年度末股息 2.54 元等同股息率約 12.5%。建議買入，目標價 26.5 港元，止損價 23.0 港元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指低開 211 點，早盤震盪向上，午後横行整理，最多曾漲 118 點，收報 19946 點，升 11 點或 0.1%。成交額按日增 2% 至 1251 億元，3 月份日均成交額 1747 億元。港股通南向資金轉淨買入約 28 億元 ，美團 (3690)、中海油(883) 及騰訊 (700) 錄得 15.5、4.9 及 4.0 億元淨買入，建設銀行 (939)、中國移動(941) 及小米 (1810) 錄得 1.6、1.0 及 0.7 億元淨賣出。4 月淨買入 105 億元，3 月淨買入 489 億元。

藍籌股 22 升 40 跌 4 持平。海底撈 (6862) 及中海油 (883) 漲逾 11% 及 6%，為升幅最大藍籌。京東 (9618)、小米(1810)、舜宇光學(2382)、瑞聲科技(2018) 及吉利汽車 (175) 升逾 3%。信義光能 (968)、李寧(2331)、金沙中國(1928) 及友邦保險 (1299) 漲逾 2%。恒生銀行 (11) 及匯豐 (5) 跌 3%，為跌幅最大藍籌。碧桂園 (2007)、中國海外發展(688) 及申洲國際 (2313) 跌逾 2%。新鴻基地產 (16) 及九龍倉置業 (1997) 跌近 2%。

恒生科指升 1.7%，收報 3981 點，成份股 21 升 9 跌。大型科技股漲跌不一，快手 (1024) 升 5%，小米 (1810) 及京東 (9618) 升逾 3%，網易 (9999) 跌逾 1%，為跌幅最大成份股。其次是海爾智家 (6690) 跌少於 1%。比亞迪電子 (285) 漲逾 11%，為升幅最大成份股。華虹半導體 (1347) 升逾 4%。ASM 太平洋 (522)、萬國數據(9698) 及眾安在線 (6060) 升逾 3%。中芯國際 (981)、嗶哩嗶哩(9626) 及商湯 (20) 升逾 2%。

板塊方面， 醫藥、本地銀行及地產股逆市下跌。手機零件、半導體、光伏、餐飲、水泥、航運、有色金屬、基建、煤炭、鋼鐵、火電及電力設備股跑贏大市，漲幅居前。福萊特玻璃 (6865) 及保利協鑫能源 (3800) 升逾 9% 及 4%。海底撈 (6862) 及九毛九 (9922) 升逾 11% 及 6%。海螺水泥 (914)、華潤水泥(1313) 及中國建材 (3323) 升 5%-7%。中遠海控 (1919)、東方海外(316) 及太平洋航運 (2343) 升 4%-8%。紫金礦業 (2899)、中國鋁業(2600) 及江西銅業 (358) 升 3%-7%。中交建 (1800)、中國中鐵(390) 及中國鐵建 (1186) 升 3%-4%。華能國際 (902)、鞍鋼(347) 及東方電氣 (1072) 升逾 6%。

周三上証指數低開 0.7%，早盤反覆上落，午後輾轉上揚，以接近全日高位收市，收報 2958.28 點，升 2.5%。深証成指升 4.4%，科創 50 指數升 4.4%。滬深兩市總成交約 9200 億元 (人民幣 · 下同)，環比增加 800 億元。滬深股通北向資金淨買入約 44 億元，4 月以來累積淨買入 27 億元，3 月淨賣出 451 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

國家統計局公布，今年首季，全國規模以上工業企業實現利潤總額 1.96 萬億元 (人民幣 ‧ 下同)，按年增長 8.5%。期內，規模以上工業企業實現營業收入 31.27 萬億元，按年增長 12.7%。營業收入利潤率為 6.25%，按年下降 0.24 個百分點。(信報)

4) 個股訊息

港交所 (388) 公布，截至 3 月底止首季股東應佔溢利 26.68 億元，按年下跌 30.5%。期內，收入及其他收益 46.9 億元，按年下跌 21.3%。(信報)

中國人壽 (2628) 公布，於截至 3 月底止首季的股東應佔淨利潤為 151.78 億元(人民幣．下同)，按年跌 46.9%。盈利倒退主要受當期權益市場波動以及 2021 年同期基數較高的綜合影響，投資收益亦按年下跌。期內，實現保費收入 3150.11 億元，按年下降 2.7%。(信報)

中石化 (386) 公布，截至今年 3 月底第一季度，股東應佔利潤 233.38 億元(人民幣 ‧ 下同)，按年增長 24.3%。期內，營業收入 7713.86 億元，按年增長 33.8%。(信報)

比亞迪股份 (1211) 公布，今年第一季盈利 8.08 億元(人民幣 ‧ 下同)，按年增長 2.41 倍。期內，營業收入 668.25 億元，按年升 63.0%。(信報)

有關選股表現，歡迎閲覧本公司的港股模擬交易組合： anuesec.com/zh-HK/Page/dt-model

https://www.anuesec.com/zh-HK